9月份，部分大宗商品出現持續大漲行情。昨日，硅鐵和錳硅雙雙漲停，漲幅9.01%;動力煤盤中漲停，但在收盤前打開，收漲7.91%;焦炭收漲6.45%，液化氣收漲6.4%，收盤漲幅超過5%的品種還有甲醇、乙二醇、焦煤、PVC等4個，紅棗的收盤漲幅超過4%，收盤漲幅超過3%的品種有燃料油、純堿、棉紗、PP、原油等5個，收盤漲幅超過2%的品種還有棉花、塑料等11個;而跌幅超過2%的品種只有滬錫、滬鎳等5個。

雙硅發力暴漲

硅鐵和錳硅不僅昨日雙雙漲停、收盤漲幅高至9%，而且過去5個交易日累計漲幅更是達到極為罕見的31%和26%，是名副其實的發力暴漲。

早在此前的9月1日，《大眾證券報》曾報道“硅鐵錫鎳同創上市新高”，并從采訪中得知，“限電政策導致鐵合金供給收縮，供求關系已經出現并且還將繼續出現重大失衡。”此后至今的短短4周時間，雙硅繼續一路上漲，其中，硅鐵累計漲幅已高達51%，錳硅累計漲幅也達到45%。

而在現貨市場上，昨日硅鐵現貨價為每噸16750元，比1月主合約期價15870元高出880元，基差幅度為5.55%(現貨升水期貨);錳硅現貨價為每噸11525元，比1月期價12506元低981元，基差幅度為-7.84%(貼水)。

魯證期貨昨日分析，硅錳強勢依舊，主產區限產情況沒有絲毫松動，現貨報價繼續上調，27日錳硅期貨日內觸及漲停，整體趨勢依舊偏強勢。硅鐵方面則相對弱勢，中衛地區大量硅鐵爐復產，金屬鎂報價也開始大幅下跌，前期硅鐵現貨大幅上調5500元/噸多為情緒所致，政策端利多唯剩青海地區的能耗雙控政策預期，在青海地區政策落地前，硅鐵前期虛高的現貨價格疊加下游鋼廠和金屬鎂趨弱的需求，硅鐵或迎來階段性見頂，需時刻關注青海地區政策。

招商期貨楊依純分析，鐵合金價格上位處歷史高位，時間上又處季度切換間隔，波動率隨之放大。作為耗能高企且體量較小的行業，在能耗及電力告急時為優先犧牲品，中長期需求降幅小于供給支撐、連續去庫、易漲難跌，最新周度產量較年內高點，硅錳已減產64%、硅鐵減產37%。

“雙控”雖全國一盤棋，但落子有時間差，國家季度考核疊加滯后兩個月發布晴雨表，以桂陜為代表的“趕作業”帶動9月減產三成集中拉漲，甚至中秋節前多地一刀切引爆期現市場。當前節點，交易驅動力仍集中在產區“雙控”主導的供給邊際變化上，中衛及神木硅鐵廠已陸續復產，桂陜10月有環比放松的可能，同時青海“雙控”壓力有待釋放，多空兼而有之，且程度及時間尚不確定，昨日青海有序限電傳言催化盤面反彈，維持多單國慶節前逢高減倉兌現利潤建議。

中信建投期貨趙永均昨日分析，鐵合金供給和需求雙雙下降，但現貨市場價格大漲，表明供需基本面依然偏緊。隨著現貨價格暴漲，基差逆轉，盤面貼水為期貨上行打開空間，預計節后偏強為主，短期市場焦點在于節前多頭資金避險情緒發酵情況，觀點為“中性”。

動力煤九月暴漲

煤炭價格越漲越高，大大出乎很多人的意料之外，煤炭及其下游最主要的兩大用煤大戶(電力和鋼鐵行業)也越來越成為期市、股市、乃至全社會的熱門話題。

那么，煤炭價格到底漲到了什么程度呢?

2013年底，鄭交所動力煤指數收報每噸563.2元;到2015年底，暴跌至每噸304.4元，行業全面虧損，隨后因供給側改革而回升;到2019年底，收報554.8元/噸;到2020年底，收報684.6元/噸，年度漲幅為23.4%;今年雖然只到9月底，但已漲至1275.4元/噸，年度漲幅已經高達86.3%。這其中，漲幅最大最猛的時間段就是目前的9月份，動力煤指數月度漲幅為46%，而動力煤1月主合約的九月漲幅更高，已達52%，超過了硅鐵，名列所有大宗商品漲幅之首。

在昨天的現貨市場上，動力煤價為每噸1580元，比昨日的1月合約期貨價高出251元，基差幅度為18.9%，現貨價格仍大幅升水期貨價。

國信期貨昨日點評，周二動力煤主力合約一度漲停，收盤價1328.8元/噸，漲幅7.91%，目前倉單成本在1580元/噸左右，由于煤炭存在缺口和電廠虧損嚴重，全國許多省市不得不對高能耗企業進行拉閘限電，在當前淡季尚且缺煤，12月旺季缺煤程度很可能更加嚴重，短期煤炭缺口無法解決，四季度動力煤或依然偏強。

另有業內人士認為，這一輪煤價上漲時間之久、上漲力度之大，不太可能是炒作所致，但是好在目前已經引起了國家層面關注，宜高度重視后續調控政策動向。 宗和