9月27日，白酒板塊表現(xiàn)十分搶眼，逆市上漲6.75%。在瀘州老窖率先沖擊漲停后，貴州茅臺、五糧液、古井貢酒、洋河股份等白酒股紛紛大漲。貴州茅臺盤中一度漲停，成交當(dāng)天破200億元，沖上微博熱搜，另外五糧液下午2點(diǎn)18分封住漲停板。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，白酒板塊經(jīng)歷大幅回調(diào)后估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，高端白酒業(yè)績兌現(xiàn)度仍然最高，估值性價(jià)比已經(jīng)凸顯。

茅臺觸及漲停 成交破200億元

9月27日，釀酒板塊領(lǐng)漲A股，貴州茅臺罕見觸及漲停，收盤報(bào)收于1855元/股，上漲9.50%，成交額232.7億元，刷新歷史紀(jì)錄。金種子酒、古井貢酒、青青稞酒、瀘州老窖、五糧液也紛紛漲停，老白干酒、金徽酒等公司漲幅居前。

茅臺股東大會近期召開，新帥丁雄軍表明改革價(jià)量問題的決心，加大投放業(yè)績落地性高。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司不回避市場的尖銳矛盾，展現(xiàn)出積極解決的態(tài)度，價(jià)格問題要市場化、法制化，量要維持緊平衡狀態(tài)，擴(kuò)產(chǎn)要堅(jiān)守生態(tài)紅線，釋放出茅臺經(jīng)營有望改善、走穩(wěn)高質(zhì)量發(fā)展的利好信號。

盤后數(shù)據(jù)顯示，深股通凈買入五糧液8.94億元，凈買入瀘州老窖2293萬元;一機(jī)構(gòu)買入五糧液2.65億元，一機(jī)構(gòu)賣出4.02億元;兩機(jī)構(gòu)賣出瀘州老窖4.56億元。

其中，瀘州老窖9月27日是率先拉升的白酒股，股價(jià)早盤直沖漲停，市值一躍超3000億元。為進(jìn)一步建立、健全公司長效激勵機(jī)制，瀘州老窖9月27日公告稱，其擬向激勵對象授予限制性股票。本計(jì)劃擬授予的限制性股票數(shù)量不超過883.46萬股，約占本計(jì)劃公告時(shí)公司股本總額146475.25萬股的0.6031%。限制性股票(含預(yù)留)的授予價(jià)格為每股92.71元，即滿足授予條件后，激勵對象可以每股92.71元的價(jià)格購買普通股，有效期自限制性股票授予登記完成之日起至限制性股票全部解除限售或回購之日止，最長不超過72個(gè)月。

白酒估值風(fēng)險(xiǎn)或已釋放

投資建議上，申萬宏源分析師呂昌表示：“板塊估值回落到合理區(qū)間逐步企穩(wěn)，白酒板塊中長期配置價(jià)值凸顯，建議關(guān)注企業(yè)長期成長，弱化基數(shù)原因帶來的趨勢波動。中長期看，高端酒是兼具高確定性和高景氣度的優(yōu)質(zhì)賽道，量價(jià)齊升趨勢確定。次高端仍然是高成長性賽道，且價(jià)格帶的分層會不斷深化。我們看好高景氣優(yōu)質(zhì)賽道(高端+次高端)及自身品牌力強(qiáng)且管理與團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀的頭部企業(yè)，首推山西汾酒與貴州茅臺，重點(diǎn)推薦洋河股份、五糧液、瀘州老窖;關(guān)注順鑫農(nóng)業(yè)、古井貢酒、今世緣。”

“白酒板塊經(jīng)歷大幅回調(diào)后估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，9月以來情緒壓制已經(jīng)邊際收窄，我們認(rèn)為磨底逐步過去。”招商證券分析師于佳琦認(rèn)為，當(dāng)前位置，商業(yè)模式稀缺的高端白酒業(yè)績兌現(xiàn)度仍然最高，估值性價(jià)比已經(jīng)凸顯，建議加大配置。首推貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液;次高端繼續(xù)推薦基本面向好，三季度有望超預(yù)期的山西汾酒、洋河股份、古井貢酒、酒鬼酒。

方正證券薛玉虎認(rèn)為：“白酒平穩(wěn)度過中秋旺季，符合預(yù)期。我們在中秋節(jié)前后針對各渠道及終端進(jìn)行了密集調(diào)研，整體看白酒行業(yè)中秋旺季表現(xiàn)平穩(wěn)。細(xì)分來看，高端酒需求依然旺盛，貴州茅臺加大旺季投放，五糧液、瀘州老窖銷量同比均有所增長;同時(shí)，受此前疫情及洪災(zāi)等因素影響，各區(qū)域的經(jīng)銷商針對不同品牌的備貨積極性略有差異，但次高端龍頭全年回款已基本完成，動銷也并未出現(xiàn)市場此前預(yù)期的悲觀情況。節(jié)前市場對中秋銷售的低預(yù)期等因素，我們認(rèn)為今年白酒的中秋旺季表現(xiàn)符合預(yù)期即是超預(yù)期，行業(yè)向上趨勢不改，在基本完成中秋目標(biāo)后，各龍頭酒企的三季度業(yè)績也有所保障。”

“貴州茅臺、五糧液的走勢，絕不是小散戶把它們撬起來的，只有機(jī)構(gòu)的資金才能撬動它們的股價(jià)。機(jī)構(gòu)大量買入白酒，絕不是只是炒短線。建議投資者可以多留意白酒板塊，目前比較看好業(yè)績較好的二線白酒股，二線白酒的利潤增速在二季度達(dá)到了285.1%，遠(yuǎn)高于一線白酒。”廣州一私募人士向《大眾證券報(bào)》記者表示。

記者 張曌