本報訊(記者 劉揚)季末趨近，央行加碼逆回購。23日，央行公告稱，為維護季末流動性平穩，以利率招標方式開展了600億元7天期和600億元14天期逆回購操作，中標利率分別為2.20%、2.35%。這也是央行連續4天實施千億規模逆回購操作。

根據Wind數據顯示，23日有100億元逆回購到期，因此單日凈投放1100億元。自9月17日起，央行每日逆回購操作量從百億元水平增至千億元量級，重啟并連續運用14天期逆回購，與7天期逆回購形成搭配，持續展現維護季末流動性平穩的態度。截至23日，本周公開市場投放規模已續創1月22日以來單周最大。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華指出，央行在公開市場加量，主要是近期十一假期臨近，市場跨節資金需求有所增長，并且近期市場利率中樞略抬升，反映市場資金面略有趨緊，央行適度增加逆回購操作，呵護資金面。央行釋放了將通過多種政策工具靈活應對短期資金面擾動因素的信號，確保流動性合理充裕，央行操作有助于穩定市場預期。

從歷史經驗看，節日前后，央行對資金面呵護有加，預計接下來幾日央行繼續維持小幅凈投放格局。

實際上，在連續大額凈投放下，近日資金面表現較為平穩，從上海銀行間同業拆放利率(Shibor)來看，隔夜Shibor23日上行5.4個基點，7天和14天Shibor分別下行0.2個基點、5.1個基點，7天Shibor報2.23%，DR007加權平均利率維持在2.23%，保持在合理水平。多為交易員預計本周資金面將保持供需平衡，資金利率大體圍繞政策利率波動。

“單純從資金需求的角度來看，年內資金缺口并不大，央行進行降準的必要性的確不高。當前流動性趨緊，主要源于財政資金支出較慢，但這也意味著四季度財政資金支出的空間較大。” 國海證券研究所固定收益研究團隊負責人靳毅分析認為，根據財政數據計算，1-8月份公共財政累計超支僅5283億元，位于歷史同期的低位。9月份至年末，財政資金估計仍有4萬億元以上的超支空間，可以較好地彌補政府債務發行帶來的資金需求，這也符合9月7日貨幣政策司司長孫國峰關于“不存在很大的基礎貨幣缺口”的表述。

多位市場人士表示，隨著跨季資金需求升溫和國慶小長假臨近，流動性仍面臨一定收緊壓力，不過央行呵護市場流動性穩定的態度明確，金融機構平穩跨季無憂，此外風險事件的發酵可能將帶來資金面的邊際寬松。