*ST海航（600221）2021年半年報(bào)顯示，公司虧損8億元，比去年同期減虧超過(guò)100億元，重整引入戰(zhàn)略投資者也進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。不過(guò)，就在昨日，*ST海航和*ST基礎(chǔ)（600515）雙雙公布了戰(zhàn)略投資者招募結(jié)果和第二次債權(quán)人會(huì)議的時(shí)間。

國(guó)內(nèi)航線(xiàn)運(yùn)力逐漸恢復(fù)

半年報(bào)顯示，*ST海航2021年1-6月實(shí)現(xiàn)總周轉(zhuǎn)量381404萬(wàn)噸公里，同比上升65.07%；實(shí)現(xiàn)旅客運(yùn)輸量2324萬(wàn)人，同比上升78.20%；貨郵運(yùn)輸量達(dá)21.55萬(wàn)噸，同比上升58.97%。飛行班次達(dá)18.17萬(wàn)班次，同比上升58.35%；飛行小時(shí)達(dá)42.51萬(wàn)小時(shí)，同比上升53.25%。

上半年，*ST海航實(shí)現(xiàn)收入183.34億元，同比上升56.54%。其中，運(yùn)輸收入160.77億元，同比上升62.38%；實(shí)現(xiàn)輔營(yíng)收入22.57億元，同比上升24.62%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-8.81億元，虧損同比減少92.55%。

從行業(yè)上來(lái)看，目前我國(guó)民航客運(yùn)領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)航線(xiàn)運(yùn)力占比已經(jīng)超過(guò)90%，需求復(fù)蘇的國(guó)內(nèi)航線(xiàn)也支撐航空公司業(yè)績(jī)修復(fù)的基石。2021年4-7月，在國(guó)內(nèi)需求快速回暖和航空公司主動(dòng)調(diào)整的背景下，單位收益水平恢復(fù)至2019年同期，部分公司毛利率轉(zhuǎn)正且經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流大幅改善。

根據(jù)公告披露內(nèi)容，目前，管理人已經(jīng)確定海航集團(tuán)機(jī)場(chǎng)板塊戰(zhàn)略投資者為海南省發(fā)展控股有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。公開(kāi)信息顯示，海南省國(guó)資委持有海南省發(fā)展控股有限公司90%股權(quán)。

海航跌停前股價(jià)已漲超70%

此次，重整計(jì)劃將對(duì)海航基礎(chǔ)進(jìn)行出資人權(quán)益調(diào)整，具體為：以海航基礎(chǔ)現(xiàn)有A股股票約390759.25萬(wàn)股為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增20股實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增，轉(zhuǎn)增股票約781518.49萬(wàn)股。海航目前已無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)，已被海南省高級(jí)人民法院依法裁定受理破產(chǎn)重整，出資人權(quán)益無(wú)，而為避免其破產(chǎn)清算，最大限度維護(hù)出資人權(quán)益。

這也意味著，*ST海航的破產(chǎn)重整工作接近尾聲，只待投票結(jié)果。機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，*ST海航和*ST基礎(chǔ)雙雙跌停，主要是利好兌現(xiàn)，前期*ST海航3月以來(lái)股價(jià)漲幅已超70%。

“草案具有一定不確定性。”對(duì)于海航重整進(jìn)展，*ST基礎(chǔ)證券部人員表示，“重整草案根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定須法院裁定批準(zhǔn)后方可生效。”

“海航發(fā)布出資人權(quán)益調(diào)整方案，引入戰(zhàn)投保留資產(chǎn)維護(hù)價(jià)值。”長(zhǎng)城證券分析師羅江南認(rèn)為，“整體上重整計(jì)劃執(zhí)行完畢后可改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)并提升可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及盈利能力，同時(shí)部分股票用于保全子公司經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)并維持子公司經(jīng)營(yíng)，繼續(xù)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，降低重整成本，修復(fù)海航控股股票價(jià)值及潛力。”

另外，根據(jù)航班管家，2021年8月，國(guó)內(nèi)客流為2019年的41%。招商證券研究員蘇寶亮認(rèn)為：“近期疫情趨于穩(wěn)定，受金秋黃金季、環(huán)球影城開(kāi)放等多重利好影響，前期被抑制的出游需求再度釋放。同程旅行預(yù)計(jì)今年中秋假期國(guó)內(nèi)出游人數(shù)將超過(guò)8000萬(wàn)人次。”

記者 張曌