8月以來科創50指數出現持續調整，本周科創50指數上漲1.85%，出現止跌企穩的跡象。未來2-3周科創板步入底部蓄勢階段，或是戰略配置窗口。

8月以來129股被機構調研

盡管8月以來科創50出現調整，但機構調研步伐并未停止。根據Wind統計，8月以來截至10日，共計有129家科創板公司被機構調研。從機構調研科創板公司所屬行業來看，集中在醫療保健、信息技術、材料三大行業。

這其中，中微公司最受關注，吸引了共計512家機構關注。此外，奧特維、美迪西、孚能科技、愛博醫療、華峰測控、容百科技、恒玄科技、倍輕松、中望軟件、奇安信-U、天奈科技、中控技術、海爾生物、奧普特、傳音控股、虹軟科技、瀾起科技、國盛智科、惠泰醫療、晶豐明源、阿拉丁、長陽科技、安集科技、晶晨股份等共計35家科創板受到百家以上機構的關注。美迪西則是唯一一家獲得百家基金調研的公司。

從被調研次數來看，歐科億被調研的次數最多，共計19次。此外，當虹科技被調研9次;美迪西、晶豐明源、芯朋微、芯原股份-U、卓越新能被調研7次;倍輕松、道通科技、東威科技被調研6次;成都先導、科思科技、潔特生物被調研5次。

從二級市場來看，部分被調研公司9月漲幅不俗。比如，廣發證券、長江證券、西部化工、天風證券、萬家基金、大成基金、平安養老等139家機構于8月1日調研瑞聯新材，9月以來公司股價累計上漲了37.11%。

此外，美迪西、沃爾德、龍軟科技、百克生物、電氣風電、安集科技、福昕軟件、騰景科技等被調研股公司9月漲幅亦超過10%。

未來步入底部蓄勢階段

持續調整后，未來科創板還有沒有機會?

“經歷了牛市第一波回調后，科創板9月開始轉折，未來2-3周步入底部蓄勢階段，更是戰略配置窗口，布局戴維斯雙擊行情，產業線索重視半導體和專精特新小巨人。”浙商證券策略分析師王楊分析認為，科創板牛市的三大底層邏輯為產業崛起、基金低配、估值合理。本輪產業崛起的背景在于，以半導體和2B升級為代表的制造業升級，這恰恰也是科創板的主要產業構成，亦是科創板的牛市基石。

根據Wind統計，截至目前科創板總市值超5萬億元，其中半導體產業鏈市值達12805億元，占比約為23%;科創板共337家已上市公司，生物醫藥公司共69家，占比超過20%;除了半導體和醫藥行業外，其余產業分布集中在機械、計算機、電新、化工等領域。

產業的高景氣反映到盈利上，根據Wind整體法下盈利預測顯示，科創板2019年、2020年、2021年預測、2022年預測的歸母凈利增速分別為37%、60%、83%、35%，科創50則分別為60%、76%、79%、36%。

此外，以普通股票型和混合偏股型基金的重倉股為測算口徑，截至二季度末，基金對科創板的配置僅3.5%，遠小于主板和創業板。同樣以普通股票型和混合偏股型基金的重倉股為測算口徑，基金持有規模724.6億元，占比約為1.33%。進一步看科創50，以重倉股為口徑，機構持有規模541.2億元，占比約為2.15%。

王楊進一步指出，驅動科創板從估值修復走向戴維斯雙擊的兩大邊際因素。其一，中報落地使其配置價值顯性化;其二，熱門賽道資金分流尋求配置。對于配置方面，建議關注兩條線索。一方面，國產替代背景下，半導體產業鏈步入高景氣，關注科創板中的優質龍頭;另一方面，重點挖掘，深耕補鏈強鏈和“卡脖子”產業等領域的專精特新小巨人。

而天風證券首席策略分析師劉晨明則認為，對于后續科創板的配置，建議圍繞該邏輯布局以下兩個方向：“關注科創板景氣度較高、但股價表現相對于A股對應行業表現不佳的半導體和軍工電子原材料，以及景氣度有望大幅改善的新能源車;同時關注景氣度不錯但在政策沖擊下超跌的疫苗生物制品及CXO。” 記者 劉揚