周四，滬深兩市全天延續(xù)分化走勢(shì)，滬指在資源股以及基建和新能源板塊助力下，逐步震蕩走高，上證指數(shù)連漲五日后逼近3600點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指則震蕩下跌，收出6連陰，科創(chuàng)50更是連跌7日，行情割裂演繹到極致。滬深兩市合計(jì)成交額14341億元，連續(xù)32個(gè)交易日達(dá)到萬億元規(guī)模。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股資金成交活躍，基本面支撐較強(qiáng)，目前板塊仍以輪動(dòng)為主，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將再次轉(zhuǎn)為行業(yè)龍頭的核心資產(chǎn)方向。

滬強(qiáng)深弱演繹到極致

周四，A股市場(chǎng)再度走出分化行情，滬強(qiáng)而深弱。券商股午后再度躁動(dòng)，緩慢推動(dòng)滬指，而創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局。上證指數(shù)五連漲劍指3600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指則六連陰。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.84%，報(bào)3597.04點(diǎn);深證成指下跌0.26%，報(bào)14277.34點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指下跌1.51%，報(bào)3138.8點(diǎn);科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.77%，報(bào)1399.48點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，滬深兩市2631家上漲，1665家下跌，平盤有148家。滬深兩市成交總額14340億元，較前一交易日的17111億元大降2771億元，成交額連續(xù)32個(gè)交易日突破萬億元。其中，滬市成交6911億元，比上一交易日8425億元減少1514億元，深市成交7429億元。滬深兩市主力資金全天凈流出109.79億元。其中創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出88.14億元。北向資金9月2日合計(jì)凈流入51.37億元。其中，滬股通凈流入44.66億元，深股通凈流入6.71億元。

金百臨資詢秦洪表示：“新增資金進(jìn)場(chǎng)，首先考慮的就是低估值、低價(jià)位品種，如同在2014年10月至12月，當(dāng)時(shí)A股市場(chǎng)迎來一波新增資金，大藍(lán)籌股隨之火爆，相對(duì)應(yīng)的就是，當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板指疲軟，上證綜指強(qiáng)勢(shì)。新增資金的號(hào)召力量還是強(qiáng)大的，至少能夠吸引部分存量資金回流低估值、低價(jià)位的藍(lán)籌股，尤其是一些能源股。”

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，“盈利層面，未來半年，疫情反復(fù)、極端天氣、基數(shù)效應(yīng)、基建退出等負(fù)面因素將會(huì)減弱，經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)將會(huì)穩(wěn)定下來，在產(chǎn)能和庫(kù)存的擾動(dòng)下，A股整體的ROE可能會(huì)持續(xù)改善。9月后，利率下行和局部賺錢效應(yīng)維持，股市的微觀資金格局也將開始改善。市場(chǎng)的調(diào)整可能已經(jīng)結(jié)束，指數(shù)中樞還將有一次抬升。”

煤炭鋼鐵大幅上漲

在板塊方面，資源類股大幅回暖，采掘板塊領(lǐng)漲兩市，安源煤業(yè)、平煤股份、山西焦化等漲停。鋼鐵股同樣表現(xiàn)出色，甬金股份、安陽(yáng)鋼鐵、酒鋼宏興等漲逾3%。磷化工漲6.65%，純堿指數(shù)漲7.58%，金晶科技、云天化、川金諾等漲停。電氣設(shè)備板塊掀起漲停潮，中環(huán)海陸、金雷股份、運(yùn)達(dá)股份等逾20只個(gè)股漲停或漲逾10%。新能源指數(shù)漲7.22%。光伏玻璃指數(shù)、光伏屋頂指數(shù)漲超6%。光伏指數(shù)漲5.68%。大基建央企指數(shù)漲5%。中國(guó)化學(xué)、中國(guó)交建、中國(guó)電建漲停。

以疫苗為龍頭的醫(yī)藥生物板塊跌幅靠前，萬泰生物、沃森生物、長(zhǎng)春高新等跌逾5%。國(guó)家大基金的減持動(dòng)作導(dǎo)致相關(guān)概念股跌幅靠前，北方華創(chuàng)、賽微電子、安集科技等跌逾4%。醫(yī)療服務(wù)、疫苗、CRO、國(guó)家大基金、寧組合指數(shù)均跌3%左右。

樊繼拓表示：“隨著產(chǎn)業(yè)邏輯和成長(zhǎng)性邏輯的繼續(xù)發(fā)展，7月以來，周期股正式進(jìn)入第二波行情。預(yù)計(jì)第二波周期股行情持續(xù)的時(shí)間在兩個(gè)季度左右，上游周期股還有一波持續(xù)半年的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注種業(yè)、煤炭、有色、石油石化。成長(zhǎng)股依然有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，關(guān)注軍工。周期股業(yè)績(jī)兌現(xiàn)尚不充分，可能是當(dāng)前預(yù)期差最大的方向。金融白馬等價(jià)值股的機(jī)會(huì)可能出現(xiàn)在四季度。在市場(chǎng)資金量化背景下，建議投資者在配置上更均衡。”

秦洪認(rèn)為：“短線A股市場(chǎng)似乎進(jìn)入一個(gè)新的周期，就是前期受寵的硬科技股、醫(yī)療股可能會(huì)進(jìn)一步調(diào)整，但能源股、基建股等低估值品種反復(fù)活躍。看來，上證綜指、中證1000指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)有望延續(xù)，相對(duì)應(yīng)的則是科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的疲態(tài)暫難改變。”

風(fēng)格轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌

《大眾證券報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，近期A股市場(chǎng)成交金額持續(xù)活躍，且有上一個(gè)新臺(tái)階的苗頭。在8月底之前，滬深兩市總成交金額雖然持續(xù)突破1萬億元，但整體上是以1.2萬億元為中樞，近兩三個(gè)交易日，成交金額已達(dá)1.4萬元，甚至1.7萬億元。市場(chǎng)是出現(xiàn)了比較明顯的放量，高低位的個(gè)股巨量的放大。加速的上游資源，持續(xù)下跌的醫(yī)藥和白酒，低位出現(xiàn)大幅反彈中下游的水泥、建材、家電到地產(chǎn)，這里面的資金到底在干什么?市場(chǎng)資金在9月將如何演繹?

國(guó)泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒表示：“市場(chǎng)依然是主板偏強(qiáng)，從板塊來看，抱團(tuán)的品種現(xiàn)在剩下的就是一個(gè)光伏。從新能源的價(jià)格來看，光伏的上游和電池的上游都在進(jìn)一步的逐步上漲，有點(diǎn)像煤炭、鋼鐵等一些資源類，上漲主要是因?yàn)楣┬璧年P(guān)系，這些品種的估值主要是跟隨產(chǎn)品的價(jià)格。大家去看一下有機(jī)硅，包括上游的碳酸鋰，如果持有的可以跟隨價(jià)格繼續(xù)持有，而它們的上漲對(duì)中游的壓制很明顯，所以，如果中游的擴(kuò)產(chǎn)受到問題，包括海外的訂單受到問題，估值會(huì)急速下降。”

邊風(fēng)煒進(jìn)一步分析，“從跌幅榜來看兩個(gè)板塊，一個(gè)是消費(fèi)里面的醫(yī)藥，白酒近期有一些企穩(wěn)的跡象，但不要太急，畢竟這個(gè)位置機(jī)構(gòu)倉(cāng)位剛剛出掉，還有很長(zhǎng)的時(shí)間要震蕩，而醫(yī)藥似乎還有一些利空。同時(shí)，最近的芯片大基金大量賣出，所以，也很擔(dān)心新能源在這一波炒到那么高的估值，如果一旦海外的訂單出現(xiàn)問題，會(huì)不會(huì)在明年出現(xiàn)像芯片、白酒等一些基金的拋售潮，萬物皆是周期，所以，在談一個(gè)新賽道的時(shí)候，有時(shí)候給予過高的估值，如果你只是投機(jī)也就罷了，如果你真的相信，恐怕要吃大虧，而與此同時(shí),中下游似乎有復(fù)蘇的跡象。”

記者 黃都