近期成交量持續(xù)超過萬億元，市場活躍度提升，表現(xiàn)強(qiáng)勢的采掘、化工、鋼鐵、有色、公用事業(yè)、電氣設(shè)備等行業(yè)備受市場關(guān)注。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，汽車、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)也有進(jìn)入上行趨勢的可能性。也有機(jī)構(gòu)預(yù)計9月份市場有望在震蕩反復(fù)中走強(qiáng)，建議關(guān)注量能持續(xù)性以及板塊輪動。

東莞證券：

市場有望震蕩反復(fù)中走強(qiáng)

2021年9月份行情研判：市場有望震蕩反復(fù)中走強(qiáng)。從2021年9月的市場環(huán)境來看，海外疫情仍有反復(fù)，但全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭延續(xù)，美聯(lián)儲Taper預(yù)期升溫但暫時沒有時間表。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷上半年的持續(xù)恢復(fù)后短期擴(kuò)張勢頭有所趨緩，下半年經(jīng)濟(jì)運行壓力加大。上市公司中報業(yè)績披露完畢，總體實現(xiàn)較快增長，對市場基本面構(gòu)成支持。資金面方面，財政下半年有望加快預(yù)算支出和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，貨幣政策短期仍將保持適度貨幣增長，加上兩融規(guī)模穩(wěn)步增長和北向資金持續(xù)流入，市場資金面有望形成穩(wěn)中偏松態(tài)勢。從技術(shù)面來看，大盤呈現(xiàn)出震蕩修復(fù)格局，板塊輪換頻率加快，不過兩市的成交量能持續(xù)超萬億元，顯示市場整體人氣和活躍度仍相對較高，市場基本面因素支撐帶動下，加上北向資金和兩融資金帶動市場風(fēng)險偏好提升，市場信心有望逐步恢復(fù)，預(yù)計9月份市場有望震蕩反復(fù)中走強(qiáng)，關(guān)注量能持續(xù)性以及板塊輪動。

操作上建議積極布局。周期性板塊在中報業(yè)績中表現(xiàn)突出，短期業(yè)績的確定性仍相對較高;而消費類板塊短期面臨業(yè)績疲弱壓力，但隨著估值消化也會逐步步入中線布局時間窗口;而像芯片、光伏、新能源等行業(yè)依然是中長期成長潛力較大的細(xì)分景氣行業(yè)，建議優(yōu)選龍頭企業(yè)，積極布局。綜合市場以及基本面等因素，在行業(yè)配置上，9月建議超配電氣設(shè)備、食品飲料、鋼鐵、機(jī)械設(shè)備等。

粵開證券：

A股“紅九月”可期

近期滬指持續(xù)處于箱體震蕩過程中，短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)震蕩整理態(tài)勢，以時間換空間，市場繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情。

基本面來看，七成以上公司中報業(yè)績增長，科創(chuàng)板企業(yè)增速領(lǐng)先。截至2021年8月31日，全部A股公司披露半年報，凈利潤同比增長企業(yè)占比超過四分之三，全A股凈利潤增速平均數(shù)為209%，中位數(shù)為33%。凈利潤增長企業(yè)中，機(jī)械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物、電子、計算機(jī)行業(yè)企業(yè)較多。披露數(shù)量超過100家、業(yè)績增速超過40%的行業(yè)有5個，其中估值較低的是化工、汽車和機(jī)械設(shè)備。另外，目前已有25家A股企業(yè)披露三季報業(yè)績預(yù)告，其中23家預(yù)喜，電子和化工行業(yè)公司較多。

資金面來看，A股成交額連續(xù)29個交易日突破萬億元，本周一直接突破1.5萬億元，創(chuàng)下2021年以來新高。從歷史回測來看，過去十年A股主要指數(shù)在9月上漲概率均為50%，不過在剔除2020年9月市場大跌數(shù)據(jù)影響后，9月A股還是上漲概率較大。目前A股繼續(xù)聚力蓄勢，結(jié)構(gòu)分化持續(xù)演繹。在基本面和資金面助力下，9月指數(shù)有望迎來上行，A股“紅九月”可期。

9月粵開證券十大金股組合分別為：美暢股份、威孚高科、中國建筑、航發(fā)動力、大族激光、國光電器、中工國際、中煤能源、火炬電子、中國核電。

安信證券：

短期等待利空進(jìn)一步出清

安信證券對9月市場分析應(yīng)以震蕩市基調(diào)來面對。從基本面預(yù)期來看，受國內(nèi)地產(chǎn)周期下行、出口增速高位回落、疫情長尾反復(fù)等預(yù)期影響，經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，當(dāng)前政策是否足以穩(wěn)住增長開始成為市場憂慮的重要因素。此外，存量基金贖回規(guī)模超預(yù)期，同時外資流入規(guī)模有限，近期增量資金規(guī)模開始低于預(yù)期，市場高成交量更多是由高換手驅(qū)動。另一方面，偏寬松的貨幣政策和結(jié)構(gòu)性寬信用預(yù)期也會為市場整體估值提供支撐。同時，今年許多行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)顯著的調(diào)整，一定程度也反映了盈利預(yù)期的下修。

A股中的一些方向因為基本面或政策擔(dān)憂阻力較大，在這一政策與基本面環(huán)境下，機(jī)構(gòu)資金在年內(nèi)從寧組合再切回茅指數(shù)的難度較大。疫情沖擊下大眾消費面臨較大壓力，未來消費刺激政策仍需等待。金融地產(chǎn)低位可以階段補(bǔ)漲，但因長期邏輯本質(zhì)難成機(jī)構(gòu)配置的主戰(zhàn)場，短期則也還需要等待政策利空進(jìn)一步出清。從當(dāng)前市場特征、景氣度和政策導(dǎo)向來看，A股的主線依然在新能源、軍工等高景氣賽道及其上游原材料行業(yè)，對于周期股，未來的配置應(yīng)該聚焦于需求有高景氣支撐，同時供給受益于碳中和及限制高耗能等邏輯。

新能源及其上游材料：首選有新能源高景氣需求+碳中和高耗能供給約束的品種，如鋰、工業(yè)硅、純堿、稀土等。軍工：“十四五”期間需求端有望保持高速增長，主機(jī)廠中報合同負(fù)債大增彰顯景氣，在經(jīng)濟(jì)下行期有望成為資金配置的重點方向。中小盤成長：重點關(guān)注專精特新“小巨人”相關(guān)公司，受益于中小盤+硬科技雙重風(fēng)格利好。新基建：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力上升，新基建有望獲得政策青睞，重點關(guān)注新能源基建和國資云的新機(jī)會。記者 張曌