本周創(chuàng)業(yè)板注冊制改革迎來了一周年的日子，注冊制加速推進優(yōu)化資源配置。創(chuàng)業(yè)板注冊制下的新公司有超過八成是高新技術(shù)企業(yè)，28家公司屬于“專精特新”小巨人企業(yè)。截至目前，整個創(chuàng)業(yè)板近六成為戰(zhàn)略新興企業(yè)，近五成為新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備行業(yè)企業(yè)。

注冊制全面鋪開僅剩滬深主板

2020年4月27日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制啟動。2020年8月24日，首批18家創(chuàng)業(yè)板注冊制企業(yè)在深交所上市。深交所數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板注冊制下已累計受理727家企業(yè)首發(fā)申請。截至目前已有182家公司在創(chuàng)業(yè)注冊制下實現(xiàn)上市交易，累計募集資金1401.47億元。

需要提及的是，深交所主板與中小板于今年4月6日正式實施合并，此次合并雖然對投資者實際影響有限，但對我國資本市場建設(shè)具有重要的歷史意義。

對此，開源證券任浪認為：“合并后，深交所主板的IPO功能將得以恢復(fù)，深交所主板與創(chuàng)業(yè)板的競爭力有望明顯強化，將與滬深主板、科創(chuàng)板的結(jié)構(gòu)形成錯位競爭，從而有利于形成更為高效、明晰的多層次資本市場體系。另外，深市主板和中小板合并后，注冊制的全面鋪開僅剩滬深主板，這也將為后續(xù)全面實施股權(quán)發(fā)行注冊提前打下良好的基礎(chǔ)。”

注冊制IPO所占比例約七成

“當(dāng)前市場化價格約束機制有待完善，未來監(jiān)管部門更要把價值發(fā)現(xiàn)和資源配置的功能交還給市場，推動市場主體理性投資，形成新股破發(fā)局面，由市場主體決定哪些公司享受高估值，哪些公司應(yīng)及時退市，才能自覺形成優(yōu)勝劣汰，挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，走向市場化的成熟IPO注冊制。”安信證券陳果表示，“目前市場各方對于全面注冊制從理念到能力都并未完全適應(yīng)，仍然處于磨合期，對于注冊制改革這樣一個利益復(fù)雜、影響深遠的重大課題，行穩(wěn)致遠尤為重要。預(yù)計接下來一段時間，將注冊制推廣到主板并非改革重點，評估總結(jié)前期改革成果，構(gòu)建更加成熟的基礎(chǔ)制度體系，將是未來改革的主要方向。”

在受益板塊及具體行業(yè)上，全面注冊制有望加速推進，做市商制度將率先在科創(chuàng)板試點。東方證券孫嘉賡認為，A股市場全面注冊制的加速推進以及做市商制度的推出，將對券商業(yè)績帶來最直接的重磅利好，充分利好投行與重資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

“A股注冊制在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的成功實施，為A股IPO帶來了明顯的變化。主要體現(xiàn)為：審核周期明顯縮短、上市數(shù)量和融資規(guī)模明顯增加、過審率先升后降。注冊制改革帶來的資本市場對幫助實體經(jīng)濟融資和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的支持效果十分明顯。”陳果分析稱，目前注冊制IPO已占全市場IPO比例的七成左右，電子、醫(yī)藥、機械行業(yè)融資規(guī)模最大。 記者 張曌