深耕電線電纜行業近三十年的起帆電纜(股票代碼：605222)，現已成為上海地區規模最大的電線電纜生產銷售企業、全國最大的布電線產品生產和銷售商之一。昨日，起帆電纜披露2021年中報顯示，公司今年上半年營業收入約為74.78億元，同比增加111.26%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3.39億元，同比增加126.62%;基本每股收益盈利0.85元，同比增加97.67%。

高端特種電纜達到國內領先水平

起帆電纜是一家從事電線電纜研發、生產、銷售和服務的專業制造商。公司緊跟行業發展步伐，積極進行產品創新研發，積極參與大型基礎建設項目投標，獲得更多訂單，公司海底電纜上半年也已完成首批訂單交付，帶動營業收入快速增長。另外，公司直銷銷售收入進一步增長以及海底電纜的銷售增長帶動銷售毛利率有所上升，有效提升了公司盈利水平，公司扣除非經常性損益后的凈利潤增長159.08%。

公司產品主要分為電力電纜和電氣裝備用電線電纜，兩類線纜又細分為普通電纜和特種電纜，廣泛應用于電力、家裝、軌道交通、建筑工程、新能源、通信、艦/船、智能裝備、冶金、石化、港口機械、海洋工程及工礦、海上風電等多個領域。

“質量與品牌構筑公司核心競爭優勢。公司立足長三角地區，區位優勢明顯。公司規模化優勢顯著，產品種類豐富，營收拓展空間大。公司可根據客戶對耐熱、阻燃等指標的要求進行個性化設計生產，客戶選擇空間大。多元產品優勢&規模優勢有望提升企業的盈利能力。”興業證券黃偉平認為，“考慮到未來電線電纜下游需求將會保持旺盛，公司產能擴張下市占率提升，電線電纜價格維持高中樞，預計公司盈利能力會穩步增長。”

電線電纜業務穩定快速增長

行業方面，電線電纜行業作為國民經濟中最大的配套行業之一，在我國機械工業的細分行業中位居第二，僅次于汽車整車制造和零部件及配件制造業，是各產業的基礎，其產品廣泛應用于電力、軌道交通、建筑工程、新能源、通信、艦/船、智能裝備、冶金、石化、港口機械及海洋工程、工礦等領域，被譽為國民經濟的“血管”與“神經”，與國民經濟發展密切相關。

起帆電纜自成立以來，以“鑄就民族電線電纜制造業的脊梁”為企業使命，以“成為國內一流的電線電纜制造企業，為用戶提供一站式服務”為愿景，始終如一地推行“以質量求生存、以信譽求發展、以服務為保障”的經營理念，憑借“質量高、規模大、品種全、交貨快、服務好”的產品要求，取得一定的競爭優勢和品牌影響力，躋身線纜行業頭部。

在生產模式上，起帆電纜主要是以“以銷定產、適量庫存”為原則。一方面，公司生產部門根據客戶訂單、銷售預測情況、合理庫存以及產能情況，制定生產計劃，科學實施生產，保證銷售訂單的準時交付。另一方面，在客戶對產品有個性化需求的情況下，公司根據客戶訂單，采用“研發設計、生產制造、銷售服務”的模式下達生產指令單，實行按單生產，滿足客戶標準及差異化需求。

經過多年的經驗積累及積極的自主創新，起帆電纜已擁有5萬余種規格的產品，可滿足耐磨、耐高溫、耐寒、抗拉伸、耐彎折、防鼠蟻、阻燃、耐火、耐紫外光、耐輻射、電磁兼容等復雜使用環境要求。公司部分布電線產品被上海市電線電纜協會評為“五星級產品”;高柔性機器人電纜(耐彎折達2000萬次)、軍用水密封電纜(耐水壓10兆帕)、耐寒電纜(零下80攝氏度)等高端特種電纜達到國內領先水平。

業務結構來看，2017年至2020年間，電力電纜、電氣裝備用電線電纜業務的復合增速分別為34.71%、20.46%，各個業務營收均穩定快速增長。

“相比其他行業內的公司，起帆電纜業務結構上更專注于深耕電線電纜。”興業證券黃偉平認為，普通類電力電纜、普通類電氣裝備用電線電纜板塊貢獻主要業績，業務彈性較大。考慮到電線電纜行業下游領域眾多、工業產值隨國內經濟穩步快速增長，未來公司業務將有較快增長。