姍姍來(lái)遲的中國(guó)華融2020年年報(bào)于8月18日晚間正式發(fā)布。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年全年，中國(guó)華融預(yù)計(jì)虧損將超過(guò)千億元。截至2020年6月末，中國(guó)華融總資產(chǎn)為17315.14億元，總負(fù)債為15634.87億元，資產(chǎn)負(fù)債率為90.3%;負(fù)債中，借款為7660.81億元，應(yīng)付債券及票據(jù)為3388.58億元。

多因素疊加致2020年業(yè)績(jī)巨虧

為何出現(xiàn)巨額虧損?公告顯示，2020年，隨著原董事長(zhǎng)賴(lài)小民受賄、貪污、重婚案的開(kāi)庭審理和宣判，公司對(duì)其任職期間激進(jìn)經(jīng)營(yíng)、無(wú)序擴(kuò)張?jiān)斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)清理和處置。與此同時(shí)，新冠肺炎疫情造成的市場(chǎng)沖擊，致使部分客戶(hù)履約能力下降，當(dāng)期部分資產(chǎn)質(zhì)量加速劣變。對(duì)此，公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行了全面審視、評(píng)估及減值測(cè)試，當(dāng)期確認(rèn)了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐闪朔浅Ｖ卮蟮挠绊憽＞唧w來(lái)說(shuō)：

一是對(duì)集中處置存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試。在2019年海外業(yè)務(wù)整合基礎(chǔ)上，由華融華僑資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華融華僑”)在中國(guó)華融集團(tuán)范圍內(nèi)整合分、子公司部分存量資產(chǎn)，進(jìn)行集中管理處置，完成了華融華僑股權(quán)轉(zhuǎn)讓的立項(xiàng)審批，于2020年4月8日發(fā)布了潛在出售事項(xiàng)的公告，但至2020年末，該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓未能按計(jì)劃實(shí)施。華融華僑對(duì)集中管理資產(chǎn)進(jìn)行了全面審視評(píng)估，計(jì)提了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失。

二是對(duì)當(dāng)期資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)審慎評(píng)估信用減值損失。2015年至2017年，快速增長(zhǎng)的收購(gòu)重組類(lèi)項(xiàng)目和固定收益類(lèi)項(xiàng)目于2020年集中到期。資產(chǎn)形成的歷史原因和當(dāng)期市場(chǎng)影響交織，疊加新冠肺炎疫情的嚴(yán)重沖擊和市場(chǎng)“爆雷”事件，客戶(hù)履約能力受到較大影響，相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量也較前期承壓。經(jīng)全面審視和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)提了信用減值損失。

三是部分附屬公司風(fēng)險(xiǎn)沖擊了集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。相關(guān)金融服務(wù)附屬公司資管計(jì)劃底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加速暴露。資產(chǎn)管理與投資分部中的部分附屬公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)劣變。經(jīng)全面審視和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，此部分子公司計(jì)提了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失。

擬引入中信集團(tuán)等戰(zhàn)略投資者 

據(jù)中國(guó)華融在港交所發(fā)布的公告顯示，該公司董事會(huì)宣布，8月18日，中國(guó)華融分別與中國(guó)中信集團(tuán)有限公司、中保投資有限責(zé)任公司、中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、遠(yuǎn)洋資本控股有限公司等公司簽署了投資框架協(xié)議。

市場(chǎng)人士分析，中信集團(tuán)參與本次潛在戰(zhàn)略投資，一方面應(yīng)該是看好不良資產(chǎn)管理的行業(yè)賽道。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和監(jiān)管趨嚴(yán)等背景下，不良資產(chǎn)管理市場(chǎng)需求大，行業(yè)進(jìn)入景氣上升周期。華融公司在不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、項(xiàng)目資源、客戶(hù)資源等方面已有一定積累。另一方面，中信集團(tuán)已具有較為明顯的綜合金融優(yōu)勢(shì)，此舉可進(jìn)一步完善中信集團(tuán)在不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，提升其在國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的服務(wù)能力。