8月17日晚間，連鎖藥房龍頭老百姓發布2021年半年報。報告期內，公司實現營業收入74.61億元，同比增長11.58%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.06億元，同比增長20.79%，扣非凈利潤3.63億元，同比增長18.38%。按新租賃準則追溯調整后，公司歸母凈利潤同比增長24.69%，扣非凈利潤同比增長22.58%。單二季度，公司實現營業收入38.23億元，同比增長12.28%，歸母凈利潤1.78億元，同比增長27.46%，扣非凈利潤1.72億元，同比增長24.94%。

對于上半年取得的成績，老百姓總裁王黎表示，一方面，公司通過自建、并購、加盟、聯盟“四駕馬車”深耕不同層級市場，聚焦優勢省份瞄準下沉市場，提高絕對市場占有率。另一方面，通過精細化管理加強總部集權，打造科技驅動的健康服務平臺。

值得一提的是，老百姓的自有品牌為公司打造“第二增長曲線”埋下了伏筆。王黎表示，未來公司將借力線下渠道優勢，樹立高品質的自有品牌產品，通過品類創新實現從“第一曲線”到“第二曲線”創新發展的跨越。

四駕馬車齊驅深耕下沉市場

針對不同層級市場特征，老百姓持續構筑自建、并購、加盟、聯盟的“四駕馬車”立體深耕模式，通過內生發展和外延擴展的雙輪驅動，加速實現門店網絡的全國擴張。

報告期內，老百姓共新增門店1290家，截至2021年6月30日，公司在全國共開設門店7680家(含加盟門店)，門店網絡已覆蓋全國22個省、130多個地級以上城市。

值得關注的是，老百姓“四駕馬車”的具體拓展方向上有了精細化的定位，全面聚焦下沉市場。

王黎表示，“新農村”戰略是公司的重要發展方向。一方面，積極響應國家“鄉村振興”戰略，為基層居民提供優質藥品和藥事服務、提供就業機會;另一方面，農村市場是藍海，受政策及互聯網影響小，成本低，投資收益高。

上半年，自建店方向更加明確，依靠精細化、標準化的快速自建能力，聚焦重點發展區域深耕下沉市場。星火事業群(并購)則聚焦可比店業績提升，并根據整體戰略有序收購優勢區域“星火”模式子公司少數股權，加快公司線下門店擴張及線上運營整合，提升整體市占率和盈利水平。據公司介紹，截至上半年在三至五線市場店數占比近七成，銷售占比近六成。

在統一管理和賦能輸出的雙重保障下，公司加盟店突破2000家，業務主要瞄準縣域鄉鎮市場吸納單體藥店和中小連鎖藥房，展現出良好的連鎖擴張和下沉市場能力，具有資產輕、擴張快、凈資產收益率高、抗風險能力強等優勢;公司聯盟模式通過向中小連鎖藥房提供管理咨詢和供應鏈整合服務，打造“縣域龍頭的全托管專家”。

在四駕馬車的合力深耕下，老百姓整體會員數隨之呈現出快速增長趨勢。報告期內，公司整體會員數達到5715萬，活躍會員數1331萬，新增會員數174萬。線下網點積累的會員流量也直觀地轉化為線上業務的爆發，2021年上半年，公司線上渠道銷售額達3億元，同比增長達到200%，已超2020年全年銷售額。

自有品牌挖掘業績增量空間

除了“四駕馬車”并駕齊驅帶來的核心動力外，老百姓著手自有品牌拓展增量空間的外圍加速也初顯成效。

報告期內，老百姓發布了旗下自有品牌新品——穩步鞋。據介紹，該產品歷經270天產品打磨、超千組真實用戶試用數據分析、全體老百姓人共同參與設計，最終打造了防滑、輕便的穩步鞋。穩步鞋一經上市便獲得眾多消費者尤其是中老年人的青睞，熱銷數萬雙。

事實上，自老百姓成立自有品牌事業部以來便深入分析市場，從產業鏈、研發到營銷等多維度不斷創新，至今推出的自有品牌產品已超過600個。半年報顯示，公司自有品牌上半年銷售額達到8.2億元，同比增長101%，毛利額同比增長111%。報告期內公司自有品牌銷售占比超過15%，較去年同期增長7個百分點以上。

王黎表示，未來老百姓將持續借力線下渠道優勢，發掘顧客需求，通過線下門店店員對顧客有專業的推薦和影響力，樹立高品質的自有品牌產品，著力打造消費者喜愛的健康國貨品牌。

對于老百姓的整體戰略定位，海通證券分析師梁廣楷也給出了積極的評價。他認為：“藥店行業賽道目前處于高速發展的階段，前幾家頭部藥店的市占率以及集中度還比較低，老百姓近期定增通過有望在資本的助力下加碼公司的驅動，同時公司在線下門店擴張的同時積極創新發布自有品牌挖掘新的經濟增長點，在技術革新和業務創新上都狠下功夫，我們看好致力于國家健康事業二十余年的老百姓大藥房必將成就百年老店。”