7月初以來，稀土主要產品價格快速上漲，氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑分別累計上漲約24%、23%、11%，今年稀土下游淡季不淡，受到新能源汽車等下游需求的強勢拉動，補庫前置效應明顯，受到雨季來臨和疫情加重影響，緬甸稀土供給出現擾動，疊加近期國家環保督察下部分冶煉分離廠減產停產，供需基本面對稀土價格形成有力支持。

稀土永磁材料(釹鐵硼)在稀土產業鏈下游產值占比80%左右，主要應用于傳統汽車、新能源汽車、風電、節能變頻空調等領域。新能源汽車單車釹鐵硼用量約3-5千克，是傳統汽車用量的3-5倍，假設2025年新能源汽車產量達1800萬輛，對應釹鐵硼需求將達5.4-9萬噸，2021-2025年新能源汽車行業釹鐵硼的需求年均增速約40%，2025年新能源汽車或將成為稀土下游第一大應用。

此外，7月初工信部副部長王江平指出，將推動《稀土管理條例》盡快出臺，國家層面立法規范稀土行業高質量發展，將稀土行業的發展提高到前所未有的戰略高度。

新能源汽車需求開始爆發，碳中和下風電、節能變頻空調等下游需求持續回暖，稀土下游需求有望持續向好;“十四五”期間，國內稀土供給仍將受到開采總量指標的限制，打黑、環保等供給側高壓政策仍將繼續，預計未來5年海外供給增量相對有限，全球稀土供需或將長期處于緊平衡狀態。調升2021年氧化鐠釹價格高點預測至80萬元/噸，維持氧化鏑、氧化鋱價格高點為300萬元/噸、1500萬元/噸的預測，稀土價格有望開啟長牛。

近年來國內稀土行業供給側結構性改革持續推進，下游磁材等應用高速發展，供需基本面有望進入良性周期。

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