近期，Mini LED行業(yè)利好不斷：從蘋果、TCL等消費(fèi)電子大廠開啟了Mini LED的商用，到近日華為首款Mini LED產(chǎn)品登場亮相。相關(guān)概念股股價(jià)也應(yīng)聲而動，三安光電(600703)便是其中代表，8個(gè)交易日上漲逾四成，收獲三個(gè)漲停板。30日其披露的中報(bào)顯示，受LED市場需求旺盛等因素影響，上半年?duì)I收、凈利雙雙大幅增長。

“LED市場需求旺盛”

三安光電主要從事化合物半導(dǎo)體材料與器件的研發(fā)與應(yīng)用，以砷化物、氮化物、磷化物及碳化硅等化合物半導(dǎo)體新材料所涉及的外延片、芯片為核心主業(yè)，是國家科技部及信息產(chǎn)業(yè)部認(rèn)定的“半導(dǎo)體照明工程龍頭企業(yè)”。因此，公司中報(bào)業(yè)績情況側(cè)面反映了LED行業(yè)的基本面。該公司中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61.14億元，同比增長71.38%;凈利潤8.84億元，同比增長39.18%;基本每股收益0.2元。截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)總額為 438.95億元，同比增長12.62%。

三安光電介紹，上半年LED市場需求旺盛，部分低端產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上調(diào)，預(yù)計(jì)未來部分產(chǎn)品價(jià)格還將會繼續(xù)上調(diào);公司庫存商品水位得到有效下降，截至報(bào)告期末，整體庫存商品金額比上年度末減少約6.60億元，其中LED芯片庫存商品金額減少約6.88億元;細(xì)分領(lǐng)域紅外、紫外、車用產(chǎn)品、植物照明等市場滲透率正在進(jìn)一步提升，特別是 Mini/Micro LED除電視市場之外，在平板電腦、筆記本電腦和車載屏幕等顯示領(lǐng)域也在廣泛應(yīng)用，出貨量逐月遞增。公司募投項(xiàng)目泉州三安半導(dǎo)體產(chǎn)能正在逐步釋放，湖北三安Mini/Micro顯示芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目部分產(chǎn)能也已投產(chǎn)運(yùn)行。隨著產(chǎn)能逐步釋放及高端產(chǎn)品占比的逐步提高，公司營收規(guī)模和盈利能力將會持續(xù)改善。

雖然三安光電中報(bào)業(yè)績營收、凈利均取得了30%以上的增長，但《大眾證券報(bào)》記者對照一季報(bào)發(fā)現(xiàn)三安光電在二季度凈利增速未能跟上營收增速。今年一季度，三安光電實(shí)現(xiàn)營收27.17億元，同比增長61.6%;凈利潤5.57億元，同比增長42.14%。也就是說，中報(bào)在營收同比增速較一季報(bào)提高近10個(gè)百分點(diǎn)基礎(chǔ)上，凈利潤同比增速卻下降了近3個(gè)百分點(diǎn)。

行業(yè)景氣推著股價(jià)跑

三安光電提及的“Mini/Micro LED 除電視市場之外，在平板電腦、筆記本電腦和車載屏幕等顯示領(lǐng)域也在廣泛應(yīng)用”，正在如火如荼地上演。蘋果在今年4月推出的Ipad Pro平板電腦中使用了Mini LED技術(shù)，華為的首款Mini LED產(chǎn)品本周四晚間也已發(fā)布亮相。去年5月與三安光電宣布戰(zhàn)略合作共同布局Mini LED和Micro LED等顯示技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用的TCL華星于2019年8月發(fā)布了全球首款75吋8K Mini LED星曜屏。

根據(jù)Omdia預(yù)測，全球MiniLED背光TV產(chǎn)品銷量將由2019年的400萬臺增長至2025年的5280萬臺，年均復(fù)合增速為53.73%。正是由于其行業(yè)前景無限廣闊、行業(yè)內(nèi)事件不斷，相關(guān)概念股股價(jià)得到了極大的催化。三安光電股價(jià)從7月20日30.57元/股到7月29日43.12元/股，股價(jià)不斷創(chuàng)下歷史新高。八個(gè)交易日大漲41.05%，期間三個(gè)交易日股價(jià)封住了漲停板。而同期A股市場出現(xiàn)了大幅波動：三安光電所屬的滬指、滬深300分別大跌3.6%、5.15%。

實(shí)際上，三安光電的股價(jià)上半年還不溫不火、緩慢向上，上漲18.66%、不到兩成。從中報(bào)披露的股東情況來看，TOP10股東增減持出現(xiàn)分歧。其中，陸股通終止了連續(xù)三個(gè)季度增持，減持803.37萬股;諾安成長則大幅減持了3536萬股，占其持股的近三分之一;相比，興全趨勢則連續(xù)增持，二季度加買951.89萬股，成為第五大流通股股東。

“三安光電有兩個(gè)概念，一個(gè)是MiniLED這塊，主要是行業(yè)前景好，商用確定性強(qiáng)，因此成長性看好。”一持續(xù)跟蹤該行業(yè)的私募基金經(jīng)理告訴記者，“另一個(gè)概念是化合物半導(dǎo)體，這塊三安光電投資比較大，發(fā)展比較好。”

三安集成是三安光電化合物半導(dǎo)體的平臺，主要提供射頻、光技術(shù)、電力電子化合物半導(dǎo)體研發(fā)生產(chǎn)制造服務(wù)。今年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入10.16億元，同比增長170.57%。“業(yè)務(wù)取得重大突破。公司集成電路產(chǎn)品客戶信賴度大幅提升，已接收累計(jì)到明年的客戶訂單，前期新擴(kuò)充產(chǎn)能已進(jìn)入量產(chǎn)階段，有效產(chǎn)能將在第三季度逐步釋放，產(chǎn)能不足問題得到緩解。隨著產(chǎn)能逐步釋放，加上產(chǎn)品交付能力的大幅提升，營收規(guī)模將會持續(xù)擴(kuò)大。”三安光電如此介紹。

30日，業(yè)績增長的中報(bào)披露伴隨華為首款Mini LED產(chǎn)品利好落地，三安光電股價(jià)低開近5個(gè)點(diǎn)。開盤股價(jià)震蕩走高，一度翻紅，創(chuàng)下43.56元/股(前復(fù)權(quán)計(jì)算)的歷史新高。收盤報(bào)收于42.58元/股，下跌1.25%。

記者 蔡方