近期，Mini LED行業利好不斷：從蘋果、TCL等消費電子大廠開啟了Mini LED的商用，到近日華為首款Mini LED產品登場亮相。相關概念股股價也應聲而動，三安光電(600703)便是其中代表，8個交易日上漲逾四成，收獲三個漲停板。30日其披露的中報顯示，受LED市場需求旺盛等因素影響，上半年營收、凈利雙雙大幅增長。

“LED市場需求旺盛”

三安光電主要從事化合物半導體材料與器件的研發與應用，以砷化物、氮化物、磷化物及碳化硅等化合物半導體新材料所涉及的外延片、芯片為核心主業，是國家科技部及信息產業部認定的“半導體照明工程龍頭企業”。因此，公司中報業績情況側面反映了LED行業的基本面。該公司中報顯示，上半年實現營業收入61.14億元，同比增長71.38%;凈利潤8.84億元，同比增長39.18%;基本每股收益0.2元。截至報告期末，公司資產總額為 438.95億元，同比增長12.62%。

三安光電介紹，上半年LED市場需求旺盛，部分低端產品價格持續上調，預計未來部分產品價格還將會繼續上調;公司庫存商品水位得到有效下降，截至報告期末，整體庫存商品金額比上年度末減少約6.60億元，其中LED芯片庫存商品金額減少約6.88億元;細分領域紅外、紫外、車用產品、植物照明等市場滲透率正在進一步提升，特別是 Mini/Micro LED除電視市場之外，在平板電腦、筆記本電腦和車載屏幕等顯示領域也在廣泛應用，出貨量逐月遞增。公司募投項目泉州三安半導體產能正在逐步釋放，湖北三安Mini/Micro顯示芯片產業化項目部分產能也已投產運行。隨著產能逐步釋放及高端產品占比的逐步提高，公司營收規模和盈利能力將會持續改善。

雖然三安光電中報業績營收、凈利均取得了30%以上的增長，但《大眾證券報》記者對照一季報發現三安光電在二季度凈利增速未能跟上營收增速。今年一季度，三安光電實現營收27.17億元，同比增長61.6%;凈利潤5.57億元，同比增長42.14%。也就是說，中報在營收同比增速較一季報提高近10個百分點基礎上，凈利潤同比增速卻下降了近3個百分點。

行業景氣推著股價跑

三安光電提及的“Mini/Micro LED 除電視市場之外，在平板電腦、筆記本電腦和車載屏幕等顯示領域也在廣泛應用”，正在如火如荼地上演。蘋果在今年4月推出的Ipad Pro平板電腦中使用了Mini LED技術，華為的首款Mini LED產品本周四晚間也已發布亮相。去年5月與三安光電宣布戰略合作共同布局Mini LED和Micro LED等顯示技術開發和應用的TCL華星于2019年8月發布了全球首款75吋8K Mini LED星曜屏。

根據Omdia預測，全球MiniLED背光TV產品銷量將由2019年的400萬臺增長至2025年的5280萬臺，年均復合增速為53.73%。正是由于其行業前景無限廣闊、行業內事件不斷，相關概念股股價得到了極大的催化。三安光電股價從7月20日30.57元/股到7月29日43.12元/股，股價不斷創下歷史新高。八個交易日大漲41.05%，期間三個交易日股價封住了漲停板。而同期A股市場出現了大幅波動：三安光電所屬的滬指、滬深300分別大跌3.6%、5.15%。

實際上，三安光電的股價上半年還不溫不火、緩慢向上，上漲18.66%、不到兩成。從中報披露的股東情況來看，TOP10股東增減持出現分歧。其中，陸股通終止了連續三個季度增持，減持803.37萬股;諾安成長則大幅減持了3536萬股，占其持股的近三分之一;相比，興全趨勢則連續增持，二季度加買951.89萬股，成為第五大流通股股東。

“三安光電有兩個概念，一個是MiniLED這塊，主要是行業前景好，商用確定性強，因此成長性看好。”一持續跟蹤該行業的私募基金經理告訴記者，“另一個概念是化合物半導體，這塊三安光電投資比較大，發展比較好。”

三安集成是三安光電化合物半導體的平臺，主要提供射頻、光技術、電力電子化合物半導體研發生產制造服務。今年上半年實現銷售收入10.16億元，同比增長170.57%。“業務取得重大突破。公司集成電路產品客戶信賴度大幅提升，已接收累計到明年的客戶訂單，前期新擴充產能已進入量產階段，有效產能將在第三季度逐步釋放，產能不足問題得到緩解。隨著產能逐步釋放，加上產品交付能力的大幅提升，營收規模將會持續擴大。”三安光電如此介紹。

30日，業績增長的中報披露伴隨華為首款Mini LED產品利好落地，三安光電股價低開近5個點。開盤股價震蕩走高，一度翻紅，創下43.56元/股(前復權計算)的歷史新高。收盤報收于42.58元/股，下跌1.25%。

記者 蔡方