近日，國務(wù)院常務(wù)會議指出，將在試點基礎(chǔ)上于今年7月?lián)駮r啟動發(fā)電行業(yè)全國碳排放權(quán)交易市場上線交易。下一步，還將穩(wěn)步擴大行業(yè)覆蓋范圍，以市場機制控制和減少溫室氣體排放。這意味著本月全國碳交易市場即將落地。

業(yè)內(nèi)人士表示，與歐美“雙達峰”“雙下降”模式不同，我國能源消費、碳排放仍處在“雙上升”階段。隨著全國碳排放交易體系啟動，我國有望成為全球最大碳市場，碳交易市場容量巨大，覆蓋排放量超40億噸，交易額超千億元。從具體行業(yè)看，結(jié)合碳交易對各類行業(yè)可能形成的影響，碳檢測、零碳排、新電車、碳消耗、綠色建筑這五大板塊具有投資機會。

事件驅(qū)動 全國碳交易市場即將啟動 

2021年7月7日，國務(wù)院常務(wù)會議指出，將在試點基礎(chǔ)上于今年7月?lián)駮r啟動發(fā)電行業(yè)全國碳排放權(quán)交易市場上線交易。下一步，還將穩(wěn)步擴大行業(yè)覆蓋范圍，以市場機制控制和減少溫室氣體排放。

7月12日，湖北省委書記應(yīng)勇赴湖北碳排放權(quán)交易中心調(diào)研碳市場建設(shè)工作時強調(diào)，要高度重視碳市場建設(shè)，高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng);下一步要按照國家部署要求，完成好全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)建設(shè)各項任務(wù)。

碳交易是指政府將企業(yè)溫室氣體排放量上限以排放配額的形式分配給每個企業(yè)，企業(yè)對排放配額自由出售的過程。

2021年以來，生態(tài)環(huán)境部陸續(xù)印發(fā)了關(guān)于碳排放權(quán)交易的市場管理規(guī)則，進一步完善了全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易體系。2021年1月5日，生態(tài)環(huán)境部公布了《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》，全面涵蓋了全國碳市場各個方面的關(guān)鍵要素、全流程的管理體系，且正式啟動了全國碳市場發(fā)電行業(yè)第一個履約周期。

《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》于2月1日正式施行，2225家發(fā)電企業(yè)在2021年1月1日至12月31日的第一個履約周期內(nèi)，按照分到的碳排放配額進行排放。同時，生態(tài)環(huán)境部于5月印發(fā)了《碳排放權(quán)等級管理規(guī)則(試行)》、《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則(試行)》和《碳排放權(quán)結(jié)算管理規(guī)則(試行)》等規(guī)章，為構(gòu)建整個全國碳市場制度體系提供了基礎(chǔ)指南。

此外，上海環(huán)境能源交易所于6月22日發(fā)布了《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項的公告》，規(guī)范了全國碳排放權(quán)交易及相關(guān)活動，明確碳排放權(quán)交易時段及交易時間等細(xì)節(jié)。全國碳排放權(quán)交易機構(gòu)負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易，標(biāo)志著全國碳市場上線倒計時開始。

市場前景 我國碳交易市場容量巨大

目前全球已經(jīng)有54個國家的碳排放實現(xiàn)達峰，占全球碳排放總量的40%。作為應(yīng)對全球氣候變化、減少溫室氣體排放行動的有力倡導(dǎo)者，歐盟整體早在1990年就實現(xiàn)了碳排放達峰，德國等9個成員國碳排放峰值出現(xiàn)于1990年，其余18個成員國碳排放峰值分別出現(xiàn)于1991-2008年。而美國碳排放峰值出現(xiàn)于2007年，比歐盟的德國、英國和法國以及東歐成員國晚15年以上。

根據(jù)英國石油公司(BP)《2020世界能源統(tǒng)計》提供的數(shù)據(jù)，歐盟主要的碳排放源為能源工業(yè)、交通、制造業(yè)等能源活動，能源活動的碳排放量占碳排放總量的76.94%，當(dāng)時其碳排放峰值為48.54億噸二氧化碳當(dāng)量，人均碳排放量為10.28噸二氧化碳當(dāng)量。美國碳排放峰值為74.16億噸二氧化碳當(dāng)量，占世界碳排放比重為22.8%，人均排放量為24.46噸二氧化碳當(dāng)量，比歐盟人均水平高出138%。

根據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2007年美國碳達峰時，GDP為14.45萬億美元，人均GDP為4.8萬美元，芝加哥氣候交易所交易額為0.72億美元，交易量為0.23億噸，2008年交易額上漲至3.09億美元。

與歐美“雙達峰”“雙下降”模式不同，我國能源消費、碳排放仍處在“雙上升”階段。由于歐盟碳市場于2005年成立，距1990年碳達峰存在15年時間差，而各成員國出現(xiàn)碳排放峰值的時間橫跨20年，所以，將以歐盟2005年碳交易量占總排放量比重，結(jié)合歐盟第二階段2013年碳交易市場排放額GDP總額的比例為標(biāo)準(zhǔn)，來推算我國碳市場規(guī)模情況。

在碳排放比重上，2005年歐盟碳交易量占總排放量比重的38.43%，以納入同樣比重為基準(zhǔn)，根據(jù)測算我國預(yù)計2030年碳達峰時碳排放量達109.41億噸的結(jié)果，預(yù)計碳達峰時我國碳排放配額交易市場規(guī)模將達到42.05億噸。2030年預(yù)計我國國內(nèi)生產(chǎn)總值近300萬億元人民幣，根據(jù)歐盟第二階段，碳交易市場占GDP總額0.005%的比重結(jié)果來看，預(yù)計碳達峰時候我國碳交易額將達到1632.08億美元，對應(yīng)碳價為38.8美元。隨著全國碳排放交易體系啟動，我國有望成為全球最大碳市場，碳交易市場容量巨大，覆蓋排放量超40億噸，交易額超千億元。

投資思路 碳交易蘊藏五大投資機會 

我國全面開展的碳排放權(quán)交易市場采用“雙城”模式，即上海負(fù)責(zé)交易系統(tǒng)建設(shè)，湖北武漢負(fù)責(zé)登記結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)。交易標(biāo)的目前主要由碳排放配額(CEA)和國家核證自愿減排量(CCER)組成，其中，強制性的配額(CEA)市場為主導(dǎo)市場，核證自愿減排量(CCER)市場為輔，二者相輔相成。

碳排放配額(CEA)交易應(yīng)當(dāng)通過交易系統(tǒng)進行，采取掛牌交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價、有償買賣等交易方式。對于國家核證自愿減排量(CCER)，目前還沒有出臺關(guān)于其在全國性碳交易市場的全部交易細(xì)則。

西南證券表示，隨著全國碳排放權(quán)交易市場正式啟動，落腳到具體行業(yè)，結(jié)合碳交易對各類行業(yè)可能形成的影響，梳理出五大投資機會：

第一，碳檢測。在碳市場全面啟動的背景下，碳交易行業(yè)覆蓋度提升，二氧化碳等溫室氣體的排放監(jiān)測、碳配額分配與環(huán)保檢測是重中之重，這將帶動一系列碳排放量監(jiān)測廠商。關(guān)注二氧化碳排放監(jiān)測設(shè)備廠商：譜尼測試。

第二，零碳排。電力將率先納入全國碳排放權(quán)交易市場上線交易，將帶動能源轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)性升級進入快車道。建議關(guān)注明陽智能、三峽能源、隆基股份、通威股份等。

第三，新電車。2060年實現(xiàn)碳中和”目標(biāo)，必將帶動新能源電動車的滲透率。新能源汽車供應(yīng)鏈、制造端、運營端在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈必將受益。建議關(guān)注：天賜材料、中環(huán)股份、比亞迪、寧德時代等。

第四，碳消耗。伴隨著CCER推廣及碳交易的順利進行，環(huán)保服務(wù)及碳消耗板塊必將受帶動，推薦關(guān)注垃圾處理及碳耗方向標(biāo)的。

第五，綠色建筑。近年來，國家多次強調(diào)“綠色建筑”概念。從上游的新型建材，到建筑建造環(huán)節(jié)將產(chǎn)生機會，重點關(guān)注建筑光伏一體化賽道：天合光能、陽光電源、固德威等。