在經(jīng)過上周休整后，本周科創(chuàng)50指數(shù)再度迎來上漲。根據(jù)Wind統(tǒng)計，本周科創(chuàng)50指數(shù)上漲4.07%，特別是本周四科創(chuàng)50指數(shù)大漲4.77%，創(chuàng)出今年單日漲幅之最，市場對科創(chuàng)板關(guān)注度持續(xù)提高。

科創(chuàng)板關(guān)注度持續(xù)提升

近日科創(chuàng)50指數(shù)持續(xù)走好，科技股表現(xiàn)搶眼。本周科創(chuàng)板個股漲幅超過20%的分別為樂鑫科技、中微公司、芯朋微、歐科億、恒玄科技和芯原股份，此外，華潤微、芯源微、銀河微電等亦漲幅超過15%。

伴隨著偏寬松的流動性環(huán)境及“百年慶典”帶動下的風(fēng)險偏好提升，市場對處于低估值分位的科技板塊關(guān)注度持續(xù)增加。5月以來，相對全部A股，科創(chuàng)板取得5.4%的超額收益。

當(dāng)前科創(chuàng)板中，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)市值占比近50%，一季度營收占比達(dá)42%，主要包含半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、計算機(jī)軟件、通信物聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊;其次為生物產(chǎn)業(yè)，聚焦高端醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥研發(fā)及生物制品，市值占比約30%，一季報營收占比16%;第三則是高端制造裝備產(chǎn)業(yè)，市值占比約10%，與一季報營收占比相當(dāng)，主要涵蓋高端精密制造設(shè)備、新能源發(fā)電設(shè)備及運輸設(shè)備等。

“科創(chuàng)板三大主要產(chǎn)業(yè)代表著未來中長期社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，且發(fā)展趨勢已逐步走向明朗化。”安信證券首席策略分析師陳果分析認(rèn)為，相比發(fā)達(dá)國家，三大產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍處起步階段但已有一定規(guī)模，產(chǎn)品仍處于滲透率快速提升的高速成長期。在長期需求確定的情況下，技術(shù)成熟后帶來的需求空間進(jìn)一步打開，以及企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績兌現(xiàn)，僅僅是時間問題。

值得一提的是，今年6月1日，中證指數(shù)公司發(fā)布科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板第一只跨市場指數(shù)——科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，引起了市場的高度關(guān)注。在行業(yè)分布上，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)成分股集中于新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源等戰(zhàn)略新興行業(yè)，凸顯了科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注重創(chuàng)新驅(qū)動的板塊特征。6月15日，首批跟蹤科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的ETF獲批。

四大邏輯支撐走勢

目前來看，科創(chuàng)50指數(shù)月K線已經(jīng)三連陽，未來怎么看科創(chuàng)板的走勢?

“隨著科創(chuàng)板在估值、可投資性以及流動性環(huán)境方面不利因素的轉(zhuǎn)變，板塊資產(chǎn)質(zhì)量和投資價值將繼續(xù)提升，近期確是中長線資金布局科創(chuàng)板的黃金時期。”陳果進(jìn)一步分析認(rèn)為，短期可受益于流動性環(huán)境與風(fēng)險偏好，配置重點應(yīng)更多集中于業(yè)績確定、景氣高的細(xì)分板塊，如半導(dǎo)體、新能源車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、創(chuàng)新藥及軍工制造設(shè)備等，以及注重對于高成長性優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的精選;中長期來看，科創(chuàng)板資產(chǎn)符合產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展大趨勢，且伴隨著利率與潛在經(jīng)濟(jì)增速的同步下移，或已現(xiàn)“黃金布局點”。

東北證券發(fā)布策略觀點指出，科創(chuàng)板關(guān)注度明顯回升，可從四個維度考慮配置。

一是基本面景氣向上，科創(chuàng)板行業(yè)分布以電子和醫(yī)藥為主，多數(shù)公司處于成長期，業(yè)績彈性較高，2021年一季度盈利較2019年一季度復(fù)合增速31.17%，遠(yuǎn)高于全部A股的12.89%;二是估值性價比凸顯，目前289只科創(chuàng)板個股中，有169只被機(jī)構(gòu)覆蓋，其中未來2年盈利對應(yīng)PEG在1倍以下的高達(dá)105只;三是機(jī)構(gòu)配置尚低，當(dāng)前主動偏股型基金對科創(chuàng)板的超配比在2021一季度達(dá)到歷史低位的5.26%;四是政策催化不斷，近年集成電路和生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策密集覆蓋，注重研發(fā)企業(yè)受益明顯，而科創(chuàng)板企業(yè)研發(fā)費用率遠(yuǎn)高于平均水平四倍以上，政策紅利有望持續(xù)。

國盛證券首席策略分析師張啟堯分析指出，“長期看，科創(chuàng)板不僅將受益于產(chǎn)業(yè)需求的持續(xù)擴(kuò)張，還將受益于技術(shù)進(jìn)步的推動，業(yè)績高增有望更具可持續(xù)性。著眼未來，利率邊際上行，資金增量放緩，驅(qū)動場內(nèi)資金由‘躺平’轉(zhuǎn)向‘內(nèi)卷’，業(yè)績高增長將成為資金博弈的挖掘重點，而聚焦長期硬核賽道的科創(chuàng)板預(yù)計將成為市場主攻方向。” 記者 劉揚