AIoT無線通訊芯片是實現互聯互通的核心硬件，2021年全球AIoT連接數達到140億個。為了滿足智能終端設備在多應用場景中的差異化需求，產品逐步向多通訊協議集成的方向發展，融入AI算法的AIoT通訊芯片需求攀升。對企業在多協議集成、DSP處理功能優化、通訊標準升級、云平臺對接等方面提出了更高要求，賽道壁壘將進一步加高，龍頭廠商競爭優勢盡顯。

全屋智能化加速推進，硬件產品迭代疊加海外客戶拓展，核心處理器需求有望量價齊升。全球智能家居出貨量增長率預計達17.5%，國內智能終端SoC企業抓住TWS耳機、家用機器人等高增長爆品市場需求，未來有望持續深入客戶多樣化終端產品中。

此外，AIoT賦能智慧安防，核心產品IPCSoC需求保持22%增速，同時供需錯配背景下國內企業中高端AI安防產品有望加速滲透。基于在以上兩大場景中產品需求類型呈現多樣化特點，因此，擁有全面產品線布局的核心處理器SoC供應商將最為受益。

目前，車規級、工業供應鏈驗證壁壘高筑，行業先發優勢強。受益于汽車智能化發展加速，汽車存儲器、智能座艙芯片等需求將實現爆發。國內以全志科技、博通集成等為代表的企業均在汽車領域率先布局，先發優勢顯著，基于在車規級芯片領域的豐富技術積累，疊加公司開發實力與產品可擴展能力強，在車聯網大潮中將最為受益。

隨著AIoT應用場景加速落地，智能單品滲透率持續提升并進一步向互聯互通階段邁進，AIoT芯片作為底層支撐，長景氣周期已至。

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重點推薦全志科技(SoC產品線齊全)、博通集成(Wi-Fi芯片加速放量)、樂鑫科技 (物聯網Wi-Fi/藍牙MCU龍頭)、恒玄科技(智能音頻SoC領導者)、瑞芯微(產品線持續豐富)、晶晨股份(多媒體SoC芯片領航者)。 國泰君安