長春高新(000661)部分董事、監(jiān)事的增持也未能改變股價下行的趨勢。28日公司股價報收400元/股，盤中最低為396.17元/股，自5月21日放量下跌開始至5月28日六個交易日股價下跌逾20%，市值蒸發(fā)超400億元。此前，長春高新因一大媽持有13年豪賺100倍而備受市場關注。然而市值超過2000億元的生長激素龍頭5月21日突然放量跌停，單日市值跌去200億元。坊間說是因為帶量采購的傳聞;再者是因為第二大股東金磊高達800多萬股的減持。但也有投資者指出，這些都是外因，究其根本或是公司長期嚴重依賴子公司明星單品業(yè)務的風險擺上了臺面。

兩大利空或是下跌誘因

5月21日，市場傳聞廣東開展省級聯(lián)盟采購工作，該集采目錄品種或涉及重組人生長激素。而被市場稱作“醫(yī)藥界茅臺”的長春高新正是重組人生長激素的龍頭企業(yè)，當日，長春高新股價放量跌停，報收455.5元/股。

雖然公司迅速應對，第一時間回應稱未收到相關的正式書面文件和通知，同時舉行了投資者會議，稱預計近期國家推動生物藥的集中帶量采購可能性不大。參加投資者會議的包括高瓴資本、易方達基金、Blackrock等306家機構，共計692位投資者。

而網(wǎng)友“游金鋼彈簧PEG谷”認為“賈躍亭式減持”才是危險信號。他說知道大股東減持消息晚了點，但還算跑得快。之前考慮生長激素是未充分競爭的行業(yè)， 沒想到這么快大股東沒信心了，那風險也就來了。雖然公司解釋是個人資金需求，但是這么大體量的減持，他考慮再三還是選擇離場了。

數(shù)據(jù)顯示，2020年12月22日至2021年5月20日期間，作為國內重組人生長激素的領頭人、長春高新第二大股東的金磊共計4次以大宗交易的方式累計減持809.32萬股，占公司總股本的1.9997%。減持操作完成后，金磊持股比例從10.4994%下降至8.4997%。

對此，長春高新在5月21日的投資者會議上表示，經(jīng)與金磊初步確認，此次減持公司股份主要系個人資金需求，不改公司未來成長前景。同時金磊表示近期不會再有減持，并且未來對公司的持股比例計劃會保持在5%以上。

值得一提的是，繼公司第二大股東金磊自2020年解禁以來開啟減持之路后，公司三股東林殿海隨后也開始了減持。2020年年報顯示，林殿海所持股數(shù)較去年三季度末減少了6.25萬股。到今年一季度，林殿海已減持了138.29萬股。

業(yè)績依賴明星單品風險凸顯

受集采傳聞以及大股東減持的影響，長春高新股價開始下行。5月25日晚間，公司公告稱，董事長馬驥、監(jiān)事趙樹平分別在當日增持股份5700股、1100股，均價為433元/股。對于增持目的，稱是“對公司長期價值認可及對公司未來發(fā)展的信心”。

但公司股價沒有應聲回暖。就此，一投資者告訴《大眾證券報》記者，集采傳聞只是把長春高新的業(yè)績風險再次擺在了臺面上，讓投資者和機構都無法忽視公司長期依賴單一明星產(chǎn)品的增長。

資料顯示，長春高新的主營業(yè)務包括基因工程制藥業(yè)務、生物疫苗業(yè)務、中成藥業(yè)務和房地產(chǎn)業(yè)務四塊。其中，基因工程/生物類藥品是公司最為核心的業(yè)務，該項業(yè)務的毛利率高達92.27%，2020年貢獻了84.36%的營業(yè)收入和89.79%的利潤。去年長春高新實現(xiàn)營收85.77億元，較同期增長16.31%;凈利潤30.47億元，同比增長71.64%。核心子公司金賽藥業(yè)為長春高新帶來了27.6億元凈利潤，接近總利潤的90%。

今年一季度，長春高新實現(xiàn)營收22.82億元，同比增長37.35%;凈利潤8.75億元，同比增長61.21%。金賽藥業(yè)實現(xiàn)收入18.43億元，同比增長49.71%;凈利潤8.78億元，同比增長70.02%。

西南證券預計，2020年我國生長激素市場規(guī)模達到77億元，到2025年預計達到164.7億元，復合增長率預計為16.4%。有市場就有競爭，特寶生物、維昇藥業(yè)、天境生物、億帆醫(yī)藥等若干本土企業(yè)都在厲兵秣馬，對生長激素這塊大蛋糕虎視眈眈。

雖然長春高新起步足夠早，布局足夠深，但同業(yè)競爭不容回避。面對現(xiàn)實，長春高新又將如何破局?未來公司新的增長動能在哪里?就投資者關心的問題，《大眾證券報》記者致函長春高新。

長春高新董事會辦公室在回復郵件中稱：“1、股價波動是二級市場行為，作為公司我們將通過努力經(jīng)營，以更好的業(yè)績回報廣大投資者。2、企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展不能完全依賴一款產(chǎn)品，公司努力把通過生長激素產(chǎn)品在兒科領域構建的品牌影響力等轉變?yōu)橥苿悠髽I(yè)未來持續(xù)成長的能力，同時積極推動非兒科、疫苗等新產(chǎn)品銷售推廣力度，充分發(fā)揮市場影響力和劑型優(yōu)勢，將新產(chǎn)品培育成公司新的利潤增長點。” 記者 李忠