19日，A股全天窄幅整理，大小指數(shù)分化，滬指在3500點(diǎn)上方弱勢(shì)盤(pán)整，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，微漲0.8%。兩市成交額小幅放量，但仍處于較低水平。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，目前正處于業(yè)績(jī)真空期，市場(chǎng)仍在尋找新的確定性，投資者應(yīng)保持均衡配置策略，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

周期低迷 汽車(chē)板塊再遭搶籌

日前，美國(guó)總統(tǒng)拜登參觀福特電動(dòng)汽車(chē)中心并親自試駕，同時(shí)再次宣傳1740億美元的電動(dòng)汽車(chē)扶持計(jì)劃，強(qiáng)調(diào)要為新能源汽車(chē)提供購(gòu)買(mǎi)補(bǔ)貼。受此消息影響，隔夜美股新能源汽車(chē)走強(qiáng)。19日A股市場(chǎng)，鋰電池題材出現(xiàn)漲停潮，藏格控股、西藏珠峰、西藏城投、天際股份、滄州明珠、合縱科技等漲停。新能源車(chē)同步走強(qiáng)，江淮汽車(chē)、東安動(dòng)力、和勝股份、圣龍股份漲停，比亞迪大漲逾8%。此外，電解液、鋰鈷礦、動(dòng)力電池、磷酸鐵鋰等細(xì)分題材龍頭均有所表現(xiàn)。

相比之下，周期股19日全線不振，煤炭、鋼鐵、造紙、石油、黃金跌幅居前。近期，受商品期貨價(jià)格回落影響，A股鋼鐵板塊亦整體出現(xiàn)回調(diào)。5月19日，國(guó)內(nèi)商品期市收盤(pán)多數(shù)下跌，能化品全線下跌，燃油跌逾4%，玻璃跌逾3%;黑色系多數(shù)下跌，線材跌近6%，螺紋鋼、熱卷跌逾5%;基本金屬多數(shù)下跌，滬鋁、滬銅跌逾2%，國(guó)際銅跌近2%。19日，華菱鋼鐵、安陽(yáng)鋼鐵、中信特鋼、南鋼股份等鋼鐵板塊個(gè)股均跌逾4%。

受制于銀行及部分資源股調(diào)整，滬指19日在3500點(diǎn)上方弱勢(shì)盤(pán)整，收跌0.51%，報(bào)3510.96點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指則在題材股，尤其是能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的全線走強(qiáng)下略顯強(qiáng)勢(shì)。深證成指漲0.23%，報(bào)14484.45點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%，報(bào)3114.72點(diǎn)。兩市成交額逼近8000億元，較上一交易日略有放量。

均衡配置 尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

“目前正處于業(yè)績(jī)真空期，市場(chǎng)仍在尋找新的確定性，行業(yè)間熱點(diǎn)輪動(dòng)速度較快，但量能未見(jiàn)明顯釋放，投資者應(yīng)保持均衡配置策略，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。”粵開(kāi)證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔19日盤(pán)后分析表示，“對(duì)于周期風(fēng)格，我們?nèi)跃S持上游原材料價(jià)格上行空間有限、通脹風(fēng)險(xiǎn)整體可控的判斷;對(duì)于成長(zhǎng)風(fēng)格而言，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升，疊加行業(yè)景氣度上行的科技成長(zhǎng)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚未兌現(xiàn)，后市成長(zhǎng)風(fēng)格存在機(jī)會(huì)。”

華西證券首席策略分析師李立峰預(yù)計(jì)2021年下半年A股整體仍具備“結(jié)構(gòu)性行情”特征。他認(rèn)為，2021年下半年宏觀層面對(duì)A股運(yùn)行產(chǎn)生擾動(dòng)因素較多，A股市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)增加，走勢(shì)相對(duì)曲折。無(wú)論債、股或具體到A股板塊，均建議“不追高”，需提防2021年下半年某特殊時(shí)點(diǎn)(或7月底)市場(chǎng)出現(xiàn)階段性“縮減式恐慌”。

李立峰進(jìn)一步分析稱(chēng)：“隨著時(shí)間推移，2021年下半年全球經(jīng)濟(jì)回升趨勢(shì)將進(jìn)一步確認(rèn)，留給我們可操作的窗口期會(huì)越來(lái)越小，用好‘當(dāng)前至三季度’窗口期，四季度可適度控制倉(cāng)位為宜。3500點(diǎn)以上，風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì);3150-3300點(diǎn)，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)格上，轉(zhuǎn)向適度均衡配置。但今年下半年，同一種市場(chǎng)風(fēng)格內(nèi)，行業(yè)與行業(yè)之間的指數(shù)表現(xiàn)會(huì)進(jìn)一步分化。”

配置方向上，李立峰建議聚焦兩條投資主線和一個(gè)主題，兩條投資主線：一是受益于高耗能產(chǎn)能壓縮的行業(yè)，如鋼鐵、煤炭等;二是符合“內(nèi)循環(huán)”邏輯，受益于消費(fèi)升級(jí)行業(yè)，如食飲、醫(yī)藥、新能源車(chē)、免稅等。主題是重視國(guó)家大的政策方向——“碳中和”內(nèi)涵拓展。 記者 陳慧