周二，A股探底回升，滬指3400點(diǎn)失而復(fù)得，創(chuàng)業(yè)板指早盤一度跌近2%。題材輪動(dòng)加速，養(yǎng)老概念股大漲。白酒引領(lǐng)大消費(fèi)反彈，周期股大幅降溫。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者應(yīng)輕指數(shù)而重個(gè)股，積極把握板塊以及個(gè)股的機(jī)會(huì)，可按低估值和業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的邏輯來選股。

個(gè)股漲多跌少，漲幅超9%個(gè)股近80家，整體分化較大。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金實(shí)際凈賣出近50億元，此前連續(xù)三日凈買入。

資金現(xiàn)高低切換跡象

11日，指數(shù)午后震蕩回升，大盤金針探底。截至收盤，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3441.85點(diǎn)，上漲0.40%;深證成指收?qǐng)?bào)13966.79點(diǎn)，上漲0.35%;創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2921.34點(diǎn)，下跌0.01%。兩市成交額約8433億元。

行業(yè)板塊方面，養(yǎng)老概念爆發(fā)，摘帽概念活躍，醫(yī)美概念炙手可熱，上海本地股異動(dòng)，園區(qū)概念股大漲。白酒全面反彈，食品股跟風(fēng)活躍。鐵礦石維持熱度。軍工午后崛起，碳中和概念異動(dòng)。前期大漲的周期股大幅降溫，有色、鋼鐵、煤炭等資源板塊領(lǐng)跌，鋰電池遭重挫，數(shù)字貨幣大幅分化。

個(gè)股上，小康股份、楚天龍等人氣股午后炸板跳水，短線資金出現(xiàn)高低切換跡象。

白酒引領(lǐng)大消費(fèi)反彈

周二市場(chǎng)中可以觀察到,黑色系盤中的暴跌以及貴州茅臺(tái)等抱團(tuán)股的回升之間的風(fēng)格切換。近期大宗商品集體飆升，原材料期貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)激烈上漲。巨豐投顧認(rèn)為，原材料大漲對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)是利空，制造業(yè)利潤(rùn)都被原材料價(jià)格上漲給吃掉。后期經(jīng)濟(jì)恢復(fù)政策上可能會(huì)逐步出臺(tái)政策抑制價(jià)格上漲，需觀察后期如果啟動(dòng)加息，資源股上漲也不可持續(xù)。在當(dāng)前風(fēng)口之下，行情不會(huì)輕易結(jié)束，所以即便大跌，仍有回升甚至繼續(xù)上行的可能。

另外，近期連續(xù)調(diào)整的貴州茅臺(tái)發(fā)力，11日全天大漲超4%，止住此前連續(xù)下跌的勢(shì)頭，重新收復(fù)1900元，收盤也逼近2000元整數(shù)關(guān)口。包括其他白酒股、醫(yī)藥股在內(nèi)，很多消費(fèi)股也迎來了探底回升甚至大漲，對(duì)市場(chǎng)的反彈起到了很重要的提振作用。除了白酒、醫(yī)藥，證券板塊盤中也迎來快速拉升，雖然仍沒有改變整體下行的趨勢(shì)，但這些板塊的集體異動(dòng)，其實(shí)也表明市場(chǎng)下方支撐力量較強(qiáng)，而且有一定抄底資金青睞。

尋找低估值業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

新時(shí)代證券策略分析師樊繼拓表示，反彈背后很重要的原因是利率下行和季報(bào)超預(yù)期。如果市場(chǎng)政策面基調(diào)符合預(yù)期，則股市反彈大概率還能持續(xù)一段時(shí)間，二次調(diào)整的幅度可能很小。二季度末到三季度，隨著盈利的持續(xù)改善，市場(chǎng)將會(huì)再次進(jìn)入季度級(jí)別的中樞抬升。未來一段時(shí)間，影響市場(chǎng)板塊風(fēng)格的主要變量有股市資金格局、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況、疫情變量。經(jīng)濟(jì)環(huán)比和盈利環(huán)比的最高點(diǎn)可能要等到年底，不同投資者巨大的分歧導(dǎo)致近期市場(chǎng)板塊風(fēng)格比較混亂，這種混亂二季度很難消失。關(guān)注有色、化工、保險(xiǎn)、 汽車、電子等行業(yè)中利潤(rùn)兌現(xiàn)邏輯較好的方向。這一輪經(jīng)濟(jì)回升中，受疫情影響最大的電影、航空、酒店、旅游等行業(yè)將是最晚進(jìn)入景氣周期的行業(yè)，估值低且業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的邏輯剛開始發(fā)酵，重點(diǎn)關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊，流動(dòng)性保持平穩(wěn)，市場(chǎng)向好趨勢(shì)沒有改變，當(dāng)前也不具備系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而且，經(jīng)歷了此前的集中殺跌以及反復(fù)磨底之后，市場(chǎng)集中風(fēng)險(xiǎn)釋放，結(jié)構(gòu)性行情已經(jīng)開啟，部分板塊以及部分個(gè)股的牛市也依然上演。建議投資者輕指數(shù)而重個(gè)股，積極把握板塊以及個(gè)股的機(jī)會(huì)。

記者 黃都