新一代智能豪華純電轎車ARCFOX極狐阿爾法S在上海正式發(fā)布。華為、英偉達(dá)、百度、谷歌等科技巨頭在智能駕駛領(lǐng)域不斷突破，滴滴、小米等也躍躍欲試，再疊加整車企業(yè)的大力投入，整個智能駕駛行業(yè)在超出市場預(yù)期的加速發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士表示，智能網(wǎng)聯(lián)汽車相關(guān)標(biāo)的業(yè)績已經(jīng)開始有所體現(xiàn)，同時市場也開始對車聯(lián)網(wǎng)的關(guān)注度也在不斷提升，相關(guān)標(biāo)的市盈率相比去年均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長，預(yù)計(jì)未來行業(yè)高景氣的情況下，相關(guān)標(biāo)的業(yè)績?nèi)詫⒕S持快速增長，建議長期關(guān)注智能網(wǎng)聯(lián)汽車、無人駕駛、車路協(xié)同等細(xì)分賽道相關(guān)標(biāo)的。

事件驅(qū)動 無人駕駛迎來密集事件催化 

近期無人駕駛領(lǐng)域里程碑事件不斷，預(yù)示產(chǎn)業(yè)化落地為期不遠(yuǎn)。

4月15日，無人駕駛第一股圖森未來登陸納斯達(dá)克，圖森未來研發(fā)的主要產(chǎn)品為L4級別的無人駕駛卡車，預(yù)計(jì)量產(chǎn)時間為2024年。圖森未來之所以受海外資本市場追捧，原因是公司選擇了一條無人駕駛直接有效的商業(yè)化路線：吃運(yùn)輸業(yè)的蛋糕，切入面臨司機(jī)短缺、事故頻發(fā)、承運(yùn)碎片化等問題的傳統(tǒng)卡車貨運(yùn)市場，卡車自動駕駛有望在10億美金的投入下實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。

此外，4月17日，北汽旗下新能源品牌極狐聯(lián)合華為在上海發(fā)布首款搭載華為HI解決方案量產(chǎn)車阿爾法S華為HI版，實(shí)現(xiàn)城市道路高階自動駕駛。首款落地車型依托于華為ADS全棧解決方案，搭載3顆96線車規(guī)級激光雷達(dá)、可達(dá)352Tops的華為芯片，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)到點(diǎn)全場景能力;同時支持華為超充技術(shù)、搭載鴻蒙OS操作系統(tǒng)與應(yīng)用生態(tài)，加速助推智能汽車出行產(chǎn)業(yè)發(fā)展迭代。

作為智能汽車增量部件供應(yīng)商，此次發(fā)布的極狐阿爾法S華為HI版是第一款打HI標(biāo)識的豪華智能電動轎車，亦是華為與車企開展跨界合作的首個典范。HuaweiInside智能汽車解決方案提供強(qiáng)大的算力和操作系統(tǒng)，包括三大計(jì)算平臺：智能駕駛計(jì)算平臺、智能座艙計(jì)算平臺和智能車控計(jì)算平臺，以及三大操作系統(tǒng)：AOS(智能駕駛操作系統(tǒng))、HOS(智能座艙操作系統(tǒng))和VOS(智能車控操作系統(tǒng))。

基于強(qiáng)大的MDCPro610的算力和獨(dú)家操作系統(tǒng)的支持，汽車就可實(shí)現(xiàn)軟件定義，持續(xù)開發(fā)最新功能，不斷提升和優(yōu)化消費(fèi)者的用車體驗(yàn)，做到常用常新。此外華為亦有與特斯拉影子模式相似的自學(xué)習(xí)功能DDI，可以不斷更新駕駛員的行為和習(xí)慣，不斷優(yōu)化和迭代駕駛功能。

中金公司認(rèn)為，極狐阿爾法S作為華為HI首款全棧產(chǎn)品，已經(jīng)具備市場領(lǐng)先的產(chǎn)品力，并在自動駕駛方面超過預(yù)期。后續(xù)伴隨智能硬件成本下降帶來的價(jià)格下探，華為和合作伙伴的新車型在市場空間和競爭力方面也將不斷擴(kuò)張。

行業(yè)動態(tài) 科技企業(yè)入局智能駕駛?cè)f億市場 

近年來，汽車智能化趨勢十分明顯，高清觸摸大尺寸彩屏、全液晶儀表盤、4G/LTE無線接入、語音識別和HUD抬頭顯示等等新配置不斷出現(xiàn)，并且搭載率呈快速上升趨勢。中國消費(fèi)者對數(shù)字座艙類體驗(yàn)的支付意愿也較高。根據(jù)《中國消費(fèi)者共享汽車使用情況調(diào)查》，近50%的消費(fèi)者對具備智能化感知交互的汽車表示具有強(qiáng)烈興趣和支付意愿。

通過對常規(guī)汽車進(jìn)行改裝，搭載各類先進(jìn)車載傳感器、控制器、執(zhí)行器等裝置，并融合現(xiàn)代通信與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，使得車輛具備復(fù)雜環(huán)境感知、智能決策、協(xié)同控制等功能，從而大大提升駕駛的自動化和智能化。

智能駕駛汽車不僅是汽車本身的技術(shù)，更是“傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)+數(shù)字經(jīng)濟(jì)”融合的產(chǎn)物。智能駕駛汽車最顯著的特征是智能化、網(wǎng)聯(lián)化和平臺化。安信證券認(rèn)為，去年上半年，數(shù)字化智能座艙功能的平均滲透率達(dá)到33.11%，同比提升近10個百分點(diǎn)。EE架構(gòu)的升級將驅(qū)動汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值重心由硬件向軟件轉(zhuǎn)移。

值得一提的是，小米、百度、華為等科技公司紛紛入局智能汽車行業(yè)，足以證明智能駕駛已經(jīng)成為科技巨頭的必爭之地。據(jù)IDC預(yù)測，2035年全球智能駕駛汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破1.2萬億美元，中國智能駕駛汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過2000億美元。

汽車或?qū)⒊蔀橐苿踊ヂ?lián)網(wǎng)之后下一個流量入口，是科技公司紛紛造車的另一因素，車端流量生態(tài)的運(yùn)營將成為科技公司必爭之地。科技公司普遍具有一定軟件能力，同時智能化后汽車結(jié)構(gòu)相對簡化，為科技公司入局提供一定可能性。百度Apolo入局最早，并將智能汽車業(yè)務(wù)作為其發(fā)展的核心。而阿里、騰訊也在汽車方面均有布局：阿里擁有車載操作系統(tǒng)AliOS，2020年底阿里與上汽合作打造智己汽車;騰訊也于21年1月宣布將與吉利圍繞智能座艙、自動駕駛、數(shù)字化營銷、數(shù)字化底座、數(shù)字化新業(yè)務(wù)等領(lǐng)域展開全方位戰(zhàn)略合作。

科技公司在語音、圖像、人工智能、內(nèi)容生態(tài)和用戶運(yùn)營等方面有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，未來5年內(nèi)軟件占車輛價(jià)值將達(dá)到40%，科技公司與傳統(tǒng)OEM聯(lián)手合作，或能夠產(chǎn)生1+1>2的效益，順利進(jìn)入智能汽車競爭。

投資邏輯 挖掘三大細(xì)分賽道相關(guān)標(biāo)的

東吳證券表示，2020年以來國家密集出臺政策推進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的完善和成熟，BAT等大廠不斷布局，L3乃至L4級別的自動駕駛技術(shù)正在加速成熟和落地。個股方面，智能網(wǎng)聯(lián)汽車相關(guān)標(biāo)的業(yè)績已經(jīng)開始有所體現(xiàn)，同時市場也開始對車聯(lián)網(wǎng)的關(guān)注度也在不斷提升，預(yù)計(jì)未來行業(yè)高景氣的情況下，相關(guān)標(biāo)的業(yè)績?nèi)詫⒕S持快速增長，建議長期關(guān)注智能網(wǎng)聯(lián)汽車、無人駕駛、車路協(xié)同等細(xì)分賽道相關(guān)標(biāo)的。

華西證券則認(rèn)為，科技企業(yè)紛紛入局智能駕駛?cè)f億大市場，看好小米等巨頭入局后加速產(chǎn)業(yè)加速落地。建議重點(diǎn)關(guān)注智能駕駛硬核主線：推薦車載OS龍頭中科創(chuàng)達(dá)、智能座艙龍頭德賽西威、高精度地圖領(lǐng)軍四維圖新。核心受益智能車輛檢測龍頭道通科技。

民生證券表示，圍繞汽車智能化這條主線，環(huán)境感知有望成為實(shí)現(xiàn)智能駕駛的第一步，將帶動整體感知層上游元器件的投資機(jī)會。關(guān)注汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈，推薦韋爾股份、聯(lián)創(chuàng)電子，關(guān)注福晶科技、騰景科技。

方正證券指出，華為作為ICT龍頭企業(yè)，在芯片-操作系統(tǒng)-機(jī)器學(xué)習(xí)算法-云技術(shù)-傳感器等領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)基礎(chǔ)，其賦能車企造好車的戰(zhàn)略，能夠大幅有效提升合作車企的智能化水平。因此建議關(guān)注合作最緊密的三家車企：北汽藍(lán)谷、廣汽集團(tuán)、長安汽車，其次建議關(guān)注2020年4月份與華為終端在重慶簽署合作協(xié)議的小康股份。另外，繼續(xù)看好國產(chǎn)自主品牌龍頭企業(yè)長城汽車、吉利汽車、比亞迪。川財(cái)證券建議關(guān)注受益汽車智能化的整車企業(yè)和零部件企業(yè)，相關(guān)標(biāo)的北汽藍(lán)谷、長安汽車、東風(fēng)汽車、華陽集團(tuán)、常熟汽飾、華域汽車等。零部件建議關(guān)注智能座艙頭部供應(yīng)商德賽西威、均勝電子、亞太股份等。