昨日國內(nèi)大宗商品市場以震蕩為主，只有3個品種的漲跌幅度超過3%，其中，棉紗收漲4.14%，報每噸22500元;硅鐵下跌4.3%，報每噸6682元;紙漿下跌3.55%，報每噸6798元。過去一周，也僅有蘋果的漲跌幅度超過10%，收跌10.96%，報每噸5907元;周漲幅前五名均為黑色系品種，分別是鐵礦石周漲9.36%，動力煤漲9.23%，焦炭漲6.73%，焦煤漲6.49%，熱卷漲5.4%。

煤炭三兄弟齊漲 

過去一周，除了兩個小品種——硅鐵、錳硅仍在下跌以外，黑色系品種幾乎全線上漲，但周漲幅均未超過10%，其中，煤炭三兄弟攜手領(lǐng)漲。

動力煤方面，3月26日全國電廠樣本區(qū)域用煤總計680萬噸，日耗39.2萬噸，可用天數(shù)17.2天，電廠日耗位于同期高位，在大秦線檢修預(yù)期之下，秦港庫存持續(xù)下滑至484.5萬噸，六大電廠數(shù)據(jù)停止更新。

據(jù)大越期貨分析，內(nèi)蒙鄂爾多斯地區(qū)月底煤管票緊張，陜西榆林地區(qū)月底停產(chǎn)檢修煤礦增加，北港庫存持續(xù)下滑，大秦線春檢初步定于4月6日-30日展開，較去年時間有所提前;日耗表現(xiàn)較為堅挺，電廠庫存持續(xù)下降，可用天數(shù)位于低位，后期存在補(bǔ)庫需求，市場出現(xiàn)淡季不淡的特征，但5月主合約需關(guān)注740元阻力位置。

中信期貨曾寧認(rèn)為，碳中和政策將深刻改變黑色產(chǎn)業(yè)鏈，各品種供需將進(jìn)入市場與政策共同主導(dǎo)階段;“十四五”期間，粗鋼總需求將保持在高位平臺期，鋼鐵行業(yè)處于產(chǎn)能置換期，高爐技術(shù)提升后，實際生產(chǎn)能力趨于過剩，但碳中和大背景下，鋼鐵作為能耗重點行業(yè)，受到的政策約束更強(qiáng)。焦炭長期供應(yīng)趨于過剩，處于產(chǎn)能置換期，新增產(chǎn)能加速釋放，去產(chǎn)能導(dǎo)致的產(chǎn)能缺口將于2021年彌補(bǔ);但產(chǎn)能過剩不代表產(chǎn)量長期過剩，焦炭產(chǎn)量將受到下游需求壓制，另外也受到焦煤緊張的限制，預(yù)計2025年焦炭產(chǎn)量下降至4.5億噸左右，預(yù)計港口焦炭價格在1500-2600元區(qū)間波動。而焦煤成本保持高位，焦炭產(chǎn)量的減少，將導(dǎo)致焦煤需求減弱，但國內(nèi)焦煤的供應(yīng)彈性主要由政策決定，依靠煤礦超產(chǎn)實現(xiàn)的下游保供不可長期持續(xù)，焦煤資源對外依存度高的問題，也將有所緩解，焦煤供需的長期再平衡，將由國內(nèi)控制超產(chǎn)、進(jìn)口減量來實現(xiàn)，這樣焦煤難以進(jìn)入長期的過剩狀態(tài)，仍將保持較好的利潤空間。

鋼價突破5000元

經(jīng)過最近一周的上漲，螺紋鋼現(xiàn)貨價已經(jīng)突破每噸5000元，昨天全國均價約5041元，螺紋鋼期貨價雖然也多次突破5000元，但尚未站穩(wěn)，昨日5月期價收報4964元，基差77元，幅度1.55%;而熱卷價格相對更高，昨日現(xiàn)貨價報每噸5300元，5月期價收報5372元，基差-72元，幅度-1.34%。

成交方面，周一全國建材成交量28.9萬噸，較上一交易日下跌0.3萬噸，建材成交處于高位。庫存方面，鋼銀全國城市庫存顯示建材庫存970.42萬噸，環(huán)比下跌2.60%，熱卷庫存262.43萬噸，環(huán)比下跌7.23%，五大材總庫存1425.39萬噸，環(huán)比下跌3.23%。

華泰期貨王海濤認(rèn)為，從各個統(tǒng)計口徑看，目前庫存都已開始去化，需求逐漸見好;供給方面，在工信部壓產(chǎn)和唐山限產(chǎn)背景下，對鋼材產(chǎn)量的影響仍是大家關(guān)注的焦點，目前就唐山而言，整體力度很大，且執(zhí)行較嚴(yán)，供給端政策所帶來的壓力有望推及全國，供給將呈現(xiàn)向下趨勢;需求方面，今年“十四五”開年疊加海外經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)蘇，工程機(jī)械、動煤日耗、出口、貨運等各項指標(biāo)也都在佐證需求短期向好，暫時不會有較大變動;但隨著鋼材絕對價格變高，風(fēng)險也在進(jìn)一步加劇。