昨日國內大宗商品市場出現明顯的漲跌分化，但漲跌幅度都已不大，其中，棕櫚油漲幅超過4%，豆油漲幅超過3%，另有菜籽油、滬鎳、鐵礦石的漲幅超過2%;而在跌幅榜上，沒有出現跌超3%的品種，跌超2%品種有滬鋁、PP等5個。過去一周，石油石化品種仍在下跌，但跌幅明顯收窄，最大周跌幅也未超過10%，而油脂、黑色、有色等均已出現止跌跡象，動力煤、焦煤還出現了明顯上漲。

黑色系分化 

過去一周，盡管動力煤漲逾7%、焦煤漲超4%，但焦炭仍在下跌，不過，其周跌幅(過去5個交易日)未超過4%。黑色系中的硅鐵、錳硅也仍在下跌，但周跌幅均未超過5%;螺紋鋼過去一周微跌，熱卷、鐵礦石微漲，周漲幅均未超過2%。

宏源期貨曹晟分析，由于限產常規化，黑色系商品整體難有上行空間;其中，螺紋鋼的供給方面：受唐山環保政策常規化影響，高爐產能利用率繼續下降，電爐產能利用上升，螺紋產量小幅減少，屬于利多;需求方面：螺紋表觀消費382.36萬噸，環比增加39.27萬噸，略低于2019年同期水平，樂觀的需求預期仍未兌現，屬于中性偏空;庫存方面：螺紋鋼社會庫存1280.89萬噸，環比減少21.25萬噸，鋼廠庫存515.01萬噸，環比減少14.62萬噸，螺紋總庫存拐點出現，但去庫速度緩慢，高庫存壓力仍是螺紋目前面對的最關鍵問題，屬于利空。

至于焦炭，曹晟認為，表內總庫存繼續增加，焦企庫存持續攀升，六輪提降快速落地，盡管焦企有聯合挺價意圖，但鐵水產量減量明顯，焦化總產能繼續增加，焦炭供給逐步寬松格局難改，且基差已向合理范圍收斂，難起到明顯支撐，焦炭會繼續維持弱勢。

格林期貨紀曉云認為，焦炭第七輪提降100元/噸，河北環保政策頻發，其中唐山鋼廠限產30%—50%延長到年底，進一步減少焦炭需求，焦企開工仍積極，焦化廠內庫存累積，均屬于利空因素;但利多因素也有，受環保檢查影響，山西孝義部分地區焦企限產10%-30%;未來要關注第七輪提降落地情況，環保限產情況，上下游焦炭庫存變化。

油脂昨領漲 

在國際盤上漲的帶動下，國內三大油脂均出現止跌上漲現象，昨日還包攬了漲幅榜前三甲，其中，棕櫚油還再度創出年度新高。

據天下糧倉數據，目前國內大豆壓榨開機率小幅回升，至3月19日當周，國內大豆壓榨開機率為44.23%，前一周為40.85%;周度壓榨量為156.86萬噸，上周為144.87萬噸;大豆壓榨盤面毛利虧損幅度有所縮窄。

美爾雅期貨戴俊玫認為，目前油脂多空交織，短期要等待方向指引;美豆出口放緩，新季種植面積預增，美國陳豆庫存緊張，馬棕產量增幅擴大，國內油脂總庫存下滑，油脂現貨價格止漲回落，豆油現貨成交放量，棕櫚油高價下市場采購謹慎;中儲糧連續拍賣豆油體現政策導向，買油賣粕套利解鎖進一步減弱資金推漲油脂意愿;加之成本端走勢影響，油脂期價高位回調;不過低庫存下油脂基本面支撐仍在，限制其下跌幅度，預計短期油脂波動幅度加大。

混沌天成朱良認為，上周二公布的馬棕數據顯示增產幅度較大，而出口轉好力度遠不及產量，棕櫚油帶領油脂下行，隨之中儲糧宣布豆油拋儲點燃空頭情緒，需關注南美天氣和我國大豆到港情況;我國大豆需求從美國轉向巴西，美豆銷售轉淡，美國和巴西生柴消費增加，帶動國內豆油消費;近期國內大豆到港量少和部分油廠豆粕脹庫，預計近期大豆壓榨量處在同期較低水平;馬棕庫存增加緩慢，預計二季度才能回至正常水平，我國和印度庫存水平較低，后期有補庫需求。