2020年12月26日，人大常委審議通過了刑法修正案(十一)并定于2021年3月1日起正式施行。市場人士認(rèn)為，刑法修正案的實(shí)施，能夠切實(shí)提高證券違法成本、保護(hù)投資者合法權(quán)益，有效震懾違法違規(guī)行為，同時有效維護(hù)市場秩序、推進(jìn)注冊制改革、保障資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

切實(shí)提高證券違法犯罪成本

一接近監(jiān)管部門的人士表示，證監(jiān)會將著手推動加快修改完善刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，會同公安部進(jìn)一步健全行刑銜接機(jī)制、探索行刑深度融合協(xié)作模式，不斷深化與司法機(jī)關(guān)協(xié)作配合、“零容忍”打擊證券期貨違法犯罪，推動完善資本市場法律制度，確保用足、用好修正案。

今年2月26日，證監(jiān)會組織召開刑法修正案(十一)宣傳貫徹座談會，就宣傳并嚴(yán)格執(zhí)行刑法修正案(十一)，共同維護(hù)資本市場秩序進(jìn)行座談交流。

“本次刑法修改是繼證券法修改完成后涉及資本市場立法的又一件大事?！痹跁h中，證監(jiān)會副主席李超表示，“貫徹落實(shí)刑法修正案(十一)為契機(jī)，推動提升證券執(zhí)法司法專業(yè)化水平，完善證券執(zhí)法司法體制機(jī)制，切實(shí)提高證券違法犯罪成本。”

統(tǒng)計顯示，2020年1至12月，A股共有927家公司違規(guī)受罰，違規(guī)類型包括未及時披露公司重大事項、業(yè)績預(yù)測結(jié)果不準(zhǔn)確或不及時、信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或其他問題;處理人開出的處分涉及罰款、警告、責(zé)令改正、行政處罰。其中，122家公司受到罰金處罰，罰金區(qū)間為6萬元至10486.47萬元不等，累計罰金總額為5.67億元。其中受到證監(jiān)會頂格處罰60萬元的公司數(shù)量高達(dá)30家。而今年春節(jié)前105家上市公司違規(guī)受罰。

刑法修正案與新證券法雙管齊下

需要提及的是，一年前即2020年3月1日，新《證券法》正式實(shí)施。《大眾證券報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在新《證券法》實(shí)施后5個月，違規(guī)情況明顯轉(zhuǎn)好。2020年8月至11月，違規(guī)公司罰金額度明顯下降：2020年8月的罰金額度為4517.13萬元，9月份受罰公司累計罰金為782萬元，10月罰金額度為630萬元，而11月罰金降至170萬元，罰金額度連續(xù)三個月環(huán)比下滑，同時也是當(dāng)年單月罰金最低的一個月。2020年12月如果剔除銀保會對一家上市銀行5050萬元的處罰，12月份的罰金也只有448萬元。

“刑法修正案與新證券法順利銜接，未來刑法修正案將有效震懾違規(guī)行為，違規(guī)行為有望持續(xù)減少?！睆V東一證券維權(quán)律師向《大眾證券報》記者表示：“刑法修正案實(shí)施后，違法成本大幅提高。重點(diǎn)關(guān)注在實(shí)踐過程中，具體的落實(shí)情況，這些尚需監(jiān)管部門、司法部門的共同推動。”具體來看，刑法修正案將刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑，并將對個人的罰金由非法募集資金的1%-5%修改為“并處罰金”，取消5%的上限限制，對單位的罰金由非法募集資金的1%-5%提高至20%-1倍。

另外，在受益行業(yè)上，申港證券曹旭特認(rèn)為，刑法修訂加大資本市場犯罪的刑罰力度，將扎實(shí)全面注冊制的法律基礎(chǔ)，推動2021年全面注冊制施行，券商中的頭部公司將長期受益。記者 張曌