日前，為進(jìn)一步加強(qiáng)制度約束，中國證券監(jiān)督管理會(huì)在梳理總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐中行之有效做法的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際有針對(duì)性地完善和強(qiáng)化部分監(jiān)管要求，制定《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》(以下簡稱《指引》)并予以發(fā)布。 

近年來，在我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的背景下，資本市場規(guī)模不斷擴(kuò)大、融資功能不斷增強(qiáng)，越來越多的投資者積極參與股權(quán)投資，在支持?jǐn)M上市企業(yè)規(guī)范發(fā)展的同時(shí)，通過資本市場分享改革發(fā)展的紅利。但在實(shí)踐中，也出現(xiàn)了一些投資者通過股權(quán)代持、多層嵌套機(jī)構(gòu)股東間接持股等方式，隱藏在擬上市企業(yè)名義股東背后，形成“影子股東”，在企業(yè)臨近上市前入股或低價(jià)取得股份，上市后獲取巨大利益，背后可能存在權(quán)錢交易、利益輸送等一系列問題。對(duì)此類情形，證監(jiān)會(huì)一直高度重視，通過要求擬上市企業(yè)披露相關(guān)股東信息、督促中介機(jī)構(gòu)開展核查、對(duì)臨近上市入股的股東設(shè)置較長鎖定期等措施，持續(xù)加強(qiáng)擬上市企業(yè)的股東監(jiān)管。

加強(qiáng)擬上市企業(yè)股東信息披露監(jiān)管，是證監(jiān)會(huì)深入貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神、落實(shí)“防止資本無序擴(kuò)張”工作部署的重要舉措，有助于防范 “影子股東”違法違規(guī)“造富”問題，進(jìn)一步從源頭上提升上市公司質(zhì)量，切實(shí)維護(hù)資本市場“三公”秩序。在《指引》的起草過程中，突出了4項(xiàng)原則。一是堅(jiān)持問題導(dǎo)向，重點(diǎn)約束股權(quán)代持、臨近上市前突擊入股、入股價(jià)格異常等市場反映集中問題，加快補(bǔ)齊制度短板。二是堅(jiān)持以信息披露為核心的注冊制理念，進(jìn)一步強(qiáng)化擬上市企業(yè)的披露責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)的核查責(zé)任，通過充分發(fā)揮信息披露監(jiān)管與社會(huì)監(jiān)督作用，不斷提高擬上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的透明度。三是堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，對(duì)擬上市企業(yè)股東、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為嚴(yán)肅查處，強(qiáng)化震懾。四是堅(jiān)持倡導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資理念，注重通過規(guī)范性要求，引導(dǎo)社會(huì)資本對(duì)擬上市企業(yè)合規(guī)投資，進(jìn)一步優(yōu)化市場生態(tài)。《指引》主要內(nèi)容有：

一是重申發(fā)行人股東適格性的原則要求。要求發(fā)行人股東在提交申請前依法清理股權(quán)代持，明確發(fā)行人應(yīng)披露其股東主體資格符合國家相關(guān)規(guī)定，不存在違規(guī)持股情形。

二是加強(qiáng)臨近上市前入股行為的監(jiān)管。要求提交申請前12個(gè)月內(nèi)入股的新股東鎖定股份36個(gè)月，并要求中介機(jī)構(gòu)全面披露和核查新股東相關(guān)情況。

三是加強(qiáng)對(duì)入股交易價(jià)格明顯異常的自然人股東和多層嵌套機(jī)構(gòu)股東的信息穿透核查。要求中介機(jī)構(gòu)穿透核查上述兩類股東基本情況、入股背景、資金來源等信息，說明是否存在違反股東適格性要求、股權(quán)代持等情形。要求發(fā)行人說明相關(guān)自然人股東和多層嵌套的最終自然人股東基本情況等信息。

四是進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。要求中介機(jī)構(gòu)不簡單以機(jī)構(gòu)或個(gè)人承諾作為依據(jù)，重點(diǎn)對(duì)入股價(jià)格異常股東、臨近上市前入股股東進(jìn)行核查。

五是注重形成監(jiān)管合力。發(fā)行人股東存在涉嫌違規(guī)入股、入股交易價(jià)格明顯異常等情形的，可就反洗錢管理、反腐敗要求等方面征求有關(guān)部門意見，共同加強(qiáng)監(jiān)管。 惠文