25日滬指震蕩攀升，收漲0.48%，報(bào)3624.24點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)階段新高。創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，收盤下跌0.09%。市場(chǎng)分化格局十分明顯，全部A股超3000只個(gè)股下跌，上漲的多為權(quán)重龍頭，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)行情依舊明顯。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，近期爆款基金頻發(fā)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的趨勢(shì)短期難言徹底終結(jié)，但追漲風(fēng)險(xiǎn)較大，可持有主線板塊內(nèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，等待輪動(dòng)上漲機(jī)會(huì)。

二八分化 機(jī)構(gòu)“喝酒”上癮

25日早盤，滬深兩市股指低開(kāi)高走，午后漲幅回落，創(chuàng)業(yè)板指綠盤報(bào)收。上證指數(shù)收盤漲0.48%，報(bào)3624.24點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)階段新高;深證成指漲0.52%，報(bào)15710.19點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指盤中一度漲至2%，但收盤下跌0.09%，報(bào)3355.24點(diǎn)。兩市成交額超1.2萬(wàn)億元，近16個(gè)交易日14天破萬(wàn)億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金全天實(shí)際凈買入19.31億元，其中滬股通凈買入16.27億元。

市場(chǎng)分化格局依舊十分明顯，全部A股中僅969只個(gè)股上漲，而下跌個(gè)股則多達(dá)3099只，且跌停個(gè)股達(dá)24只。以白酒為代表的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股25日再次“團(tuán)結(jié)”起來(lái)集體大漲，洋河股份、瀘州老窖、古井貢酒齊漲停，今世緣、酒鬼酒漲逾8%，貴州茅臺(tái)大漲4.57%，再創(chuàng)歷史新高。

盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通分別凈買入瀘州老窖和古井貢酒2.46億元、9995萬(wàn)元，凈賣出洋河股份743萬(wàn)元;此外機(jī)構(gòu)買入洋河股份2.38億元，分別買入瀘州老窖和古井貢酒2.58億元和7568萬(wàn)元，一機(jī)構(gòu)席位賣出瀘州老窖超5億元。瀘州老窖、五糧液25日還分別出現(xiàn)1.68億元和1.33億元大宗交易，成交價(jià)均為兩只股票收盤價(jià)，賣方均為機(jī)構(gòu)席位。

除白酒板塊外，25日鋰礦、鋰電池持續(xù)活躍，盛新鋰能、多氟多、奧克股份、西藏珠峰、巨化股份漲停。醫(yī)藥、光伏亦表現(xiàn)不俗，興齊眼藥、我武生物、嘉澤新能、中材節(jié)能漲停。種植股發(fā)力，宏輝果蔬、豐樂(lè)種業(yè)漲停，荃銀高科、農(nóng)發(fā)種業(yè)紛紛上漲。而科技股集體低迷，消費(fèi)電子、5G、網(wǎng)游、半導(dǎo)體、無(wú)人駕駛等指數(shù)跌幅居前。

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)趨勢(shì)短期難言終結(jié)

25日盡管滬指震蕩收漲，但從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看跌多漲少，全部A股超3000只個(gè)股下跌，上漲的多為權(quán)重龍頭，從而帶動(dòng)指數(shù)拉升，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)行情依舊十分明顯。那么，這種行情會(huì)持續(xù)多久，投資者能否追高介入，成為眾多投資者關(guān)心的話題。

山西證券策略分析師麻文宇25日分析認(rèn)為：“雖然目前A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者抱團(tuán)依舊緊密，在投資者高漲的基金購(gòu)買熱情背景下，增量資金對(duì)于一些熱門標(biāo)的購(gòu)買熱情短期內(nèi)將有所恢復(fù)。另外，上交所最新文件對(duì)于指數(shù)基金有分散要求，一定程度減弱行業(yè)內(nèi)個(gè)股的分化局面。近期市場(chǎng)上一些交易型資金再次出現(xiàn)推高熱門標(biāo)的估值的情況，建議投資者對(duì)相關(guān)標(biāo)的的投資周期拉長(zhǎng)，等待盈利預(yù)期進(jìn)一步上漲后的介入機(jī)會(huì)?！?/p>

通過(guò)對(duì)四季度公募基金的持倉(cāng)分析，粵開(kāi)證券首席市場(chǎng)分析師殷越認(rèn)為，基金倉(cāng)位比重較高的板塊依舊集中在順周期以及硬科技板塊，疊加近期爆款基金頻發(fā)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的趨勢(shì)短期難言徹底終結(jié)。但對(duì)于還未上車的投資者而言，殷越認(rèn)為，這一階段也不宜追高，當(dāng)前板塊輪動(dòng)較快，可以提前布局新能源產(chǎn)業(yè)鏈、硬科技和大金融主線板塊中細(xì)分領(lǐng)域的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

麻文宇也認(rèn)為：“近期板塊輪動(dòng)迅速，不建議投資者追漲操作，可持有主線板塊內(nèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，等待輪動(dòng)上漲機(jī)會(huì)。從資金面上來(lái)看，食品飲料和休閑服務(wù)板塊量能較強(qiáng)，短期或有繼續(xù)上漲空間。光伏板塊中長(zhǎng)期增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)，機(jī)構(gòu)關(guān)注度高，未來(lái)可關(guān)注板塊龍頭標(biāo)的。另外，擁有長(zhǎng)期邏輯的科技醫(yī)藥題材中期或有超額收益，我們前期提到的盈利確定性上升后的新一輪投資機(jī)會(huì)已經(jīng)來(lái)臨?！庇浾?陳慧