周四，A股三大股指集體高開，早盤市場震蕩上行，滬指漲超1%重返3600點并創(chuàng)近5年新高，創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%，盤中一度突破3300點。量能再度回到萬億元級別，資金各展所長，短線氛圍較好。業(yè)內(nèi)建議關(guān)注漲價、機(jī)構(gòu)抱團(tuán)、注冊制新股因素，結(jié)合題材積極把握春節(jié)紅包行情的結(jié)構(gòu)機(jī)會。

量能回歸提升賺錢效應(yīng)

周四，A股單邊上行，伴隨著量能放大。上證指數(shù)收復(fù)3600點并創(chuàng)5年以來新高，收盤漲1.07%，報收3621.26點;深證成指漲1.95%，報收15520.6點;創(chuàng)業(yè)板指漲2.46%，報收3283.72點，盤中站上3300點，創(chuàng)逾5年半新高。兩市成交額再超萬億元，近14個交易日12次破萬億元。北向資金實際凈買入超50億元，連續(xù)12個交易日凈買入。

行業(yè)板塊方面，受供需關(guān)系改善刺激價格走高的影響，稀土永磁行業(yè)個股在市場炙手可熱，宇晶股份4連板，科恒股份、五礦稀土、北方稀土等10余股漲停。煤炭等資源股亦表現(xiàn)出色，陜西黑貓5連板，山西焦化、開灤股份、云煤能源漲停。

隨著上市公司業(yè)績預(yù)告逐步展開，兩市預(yù)增股個數(shù)已接近633只。業(yè)績預(yù)增股掀漲停潮，華陽集團(tuán)、亞太藥業(yè)、東易日盛、福斯特、東湖高新、創(chuàng)新醫(yī)療、雪龍集團(tuán)等逾10股漲停。

與疫情相關(guān)的檢測試劑概念爆發(fā)，華大基因、西隴科學(xué)、金域醫(yī)學(xué)、明德生物漲停。網(wǎng)絡(luò)游戲概念活躍，愷英網(wǎng)絡(luò)、眾應(yīng)互聯(lián)漲停，盛訊達(dá)、三七互娛、艾格拉斯等大漲。白酒再掀波瀾，大豪科技、青青稞酒、金徽酒漲停。券商沖高回落，華鑫股份一度漲停，西部證券、中金公司等午后漲幅收窄。

異動個股方面，科大訊飛受已簽署合同金額合計千億元的傳聞影響，二級市場股價觸及漲停，成交額高達(dá)68億元，股價創(chuàng)出歷史新高。

需求推升稀土價格

工信部發(fā)布《稀土管理條例(征求意見稿)》，明確稀土管理職責(zé)分工，加強(qiáng)稀土全產(chǎn)業(yè)鏈管理，規(guī)定稀土產(chǎn)品進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵守對外貿(mào)易、出口管制等法律法規(guī)。廣州萬隆認(rèn)為稀土板塊從需求端看，受新能源汽車、電子產(chǎn)品、變頻空調(diào)、風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的影響，帶動上游相關(guān)材料價格持續(xù)走高。

永磁材料是稀土行業(yè)下游占比最大、未來增速最快的領(lǐng)域，機(jī)構(gòu)預(yù)計2025年對釹鐵硼磁材的消費拉動將是2020年的4倍以上;風(fēng)電未來有望隨著全球風(fēng)電機(jī)組新增裝機(jī)容量的穩(wěn)定增長，保持10%以上的復(fù)合增速。從本質(zhì)上講，能源汽車銷售、風(fēng)電裝機(jī)大增以及新版空調(diào)能耗標(biāo)準(zhǔn)實施，拉動釹鐵硼需求大幅增長。國內(nèi)稀土供應(yīng)集中在六大稀土集團(tuán)，稀土開采實行總量控制措施，經(jīng)過“十三五”期間行業(yè)整頓之后供應(yīng)較為剛性，下游各領(lǐng)域需求爆發(fā)容易引發(fā)價格大幅上漲。此輪漲價由需求驅(qū)動，且需求有望伴隨新能源汽車放量和“綠色能源革命”實現(xiàn)長期增長。

“循環(huán)?！睂⒗^續(xù)上演

華西證券策略分析師易斌表示，A股正在繼續(xù)上演“循環(huán)牛”，新發(fā)基金逢低建倉推動A股。如周四市場所演繹的消費、科技板塊的估值波動加大，細(xì)分子行業(yè)股價表現(xiàn)進(jìn)一步分化。后期市場在A股行業(yè)的配置方面，除了重視必需消費品，對食品飲料和醫(yī)藥配置外，受財政刺激的順周期，例如化工和高端制造以及遵循美股映射也是重要的配置思路，如新能源、電動車產(chǎn)業(yè)鏈中的有色、電新、消費電子鏈等。“新五朵金花”即新金融、新科技、新消費、新健康、新能源仍可逢低布局。低估值行業(yè)是有階段性的、脈沖式估值修復(fù)的機(jī)會。

新時代證券策略分析師樊繼拓認(rèn)為，從市場資金面來分析，歷史上居民資金進(jìn)來的過程，一般都是越來越快的。投資者對調(diào)整不必過于擔(dān)心，投資者所擔(dān)心估值和經(jīng)濟(jì)都還沒進(jìn)入風(fēng)險區(qū)?？傮w來看部分板塊雖然估值貴，但A股整體估值只達(dá)到了2016年-2017年的水平，目前居民資金環(huán)境遠(yuǎn)好于2016年-2017年，而且整體估值還有上行的可能。

他進(jìn)一步分析，從經(jīng)濟(jì)層面，社融和PMI數(shù)據(jù)的下行不足以改變經(jīng)濟(jì)上行的趨勢，一季度，主導(dǎo)市場的力量是增量資金，目前市場處在新一輪上漲的初期。長短期國債利差還很健康，2011年、2013年、2017年，這三次緊縮力度最大的時候，都出現(xiàn)了長短期利率倒掛，但這一次沒有，長短期利差只回到了2018年-2019年的水平。這種力度的“緊”大概率還不足以改變經(jīng)濟(jì)趨勢。投資者節(jié)前仍可關(guān)注“漲價、機(jī)構(gòu)抱團(tuán)、注冊制新股”因素，結(jié)合題材積極把握春節(jié)紅包行情的結(jié)構(gòu)機(jī)會，迎接新年新高度。

記者 黃都