周四，A股三大股指集體高開，早盤市場震蕩上行，滬指漲超1%重返3600點并創近5年新高，創業板指漲逾2%，盤中一度突破3300點。量能再度回到萬億元級別，資金各展所長，短線氛圍較好。業內建議關注漲價、機構抱團、注冊制新股因素，結合題材積極把握春節紅包行情的結構機會。

量能回歸提升賺錢效應

周四，A股單邊上行，伴隨著量能放大。上證指數收復3600點并創5年以來新高，收盤漲1.07%，報收3621.26點;深證成指漲1.95%，報收15520.6點;創業板指漲2.46%，報收3283.72點，盤中站上3300點，創逾5年半新高。兩市成交額再超萬億元，近14個交易日12次破萬億元。北向資金實際凈買入超50億元，連續12個交易日凈買入。

行業板塊方面，受供需關系改善刺激價格走高的影響，稀土永磁行業個股在市場炙手可熱，宇晶股份4連板，科恒股份、五礦稀土、北方稀土等10余股漲停。煤炭等資源股亦表現出色，陜西黑貓5連板，山西焦化、開灤股份、云煤能源漲停。

隨著上市公司業績預告逐步展開，兩市預增股個數已接近633只。業績預增股掀漲停潮，華陽集團、亞太藥業、東易日盛、福斯特、東湖高新、創新醫療、雪龍集團等逾10股漲停。

與疫情相關的檢測試劑概念爆發，華大基因、西隴科學、金域醫學、明德生物漲停。網絡游戲概念活躍，愷英網絡、眾應互聯漲停，盛訊達、三七互娛、艾格拉斯等大漲。白酒再掀波瀾，大豪科技、青青稞酒、金徽酒漲停。券商沖高回落，華鑫股份一度漲停，西部證券、中金公司等午后漲幅收窄。

異動個股方面，科大訊飛受已簽署合同金額合計千億元的傳聞影響，二級市場股價觸及漲停，成交額高達68億元，股價創出歷史新高。

需求推升稀土價格

工信部發布《稀土管理條例(征求意見稿)》，明確稀土管理職責分工，加強稀土全產業鏈管理，規定稀土產品進出口企業應當遵守對外貿易、出口管制等法律法規。廣州萬隆認為稀土板塊從需求端看，受新能源汽車、電子產品、變頻空調、風電等產業健康發展的影響，帶動上游相關材料價格持續走高。

永磁材料是稀土行業下游占比最大、未來增速最快的領域，機構預計2025年對釹鐵硼磁材的消費拉動將是2020年的4倍以上;風電未來有望隨著全球風電機組新增裝機容量的穩定增長，保持10%以上的復合增速。從本質上講，能源汽車銷售、風電裝機大增以及新版空調能耗標準實施，拉動釹鐵硼需求大幅增長。國內稀土供應集中在六大稀土集團，稀土開采實行總量控制措施，經過“十三五”期間行業整頓之后供應較為剛性，下游各領域需求爆發容易引發價格大幅上漲。此輪漲價由需求驅動，且需求有望伴隨新能源汽車放量和“綠色能源革命”實現長期增長。

“循環牛”將繼續上演

華西證券策略分析師易斌表示，A股正在繼續上演“循環牛”，新發基金逢低建倉推動A股。如周四市場所演繹的消費、科技板塊的估值波動加大，細分子行業股價表現進一步分化。后期市場在A股行業的配置方面，除了重視必需消費品，對食品飲料和醫藥配置外，受財政刺激的順周期，例如化工和高端制造以及遵循美股映射也是重要的配置思路，如新能源、電動車產業鏈中的有色、電新、消費電子鏈等。“新五朵金花”即新金融、新科技、新消費、新健康、新能源仍可逢低布局。低估值行業是有階段性的、脈沖式估值修復的機會。

新時代證券策略分析師樊繼拓認為，從市場資金面來分析，歷史上居民資金進來的過程，一般都是越來越快的。投資者對調整不必過于擔心，投資者所擔心估值和經濟都還沒進入風險區。總體來看部分板塊雖然估值貴，但A股整體估值只達到了2016年-2017年的水平，目前居民資金環境遠好于2016年-2017年，而且整體估值還有上行的可能。

他進一步分析，從經濟層面，社融和PMI數據的下行不足以改變經濟上行的趨勢，一季度，主導市場的力量是增量資金，目前市場處在新一輪上漲的初期。長短期國債利差還很健康，2011年、2013年、2017年，這三次緊縮力度最大的時候，都出現了長短期利率倒掛，但這一次沒有，長短期利差只回到了2018年-2019年的水平。這種力度的“緊”大概率還不足以改變經濟趨勢。投資者節前仍可關注“漲價、機構抱團、注冊制新股”因素，結合題材積極把握春節紅包行情的結構機會，迎接新年新高度。

記者 黃都